研究報告

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投資重點
萬海2021年大舉加開北美航班，輔以收購二手船隻，預估2021年EPS超過42元，年增830%。不懼農曆長假的影響，2022/1月營收325億元，月增40%，年增140%，單月表現創歷史新高。2022上半年國際倉儲與碼頭工人聯合會(ILW

*Affirm財務季度、年度表達方式為FYQ1：7~9月、FYQ2：10~12月、FYQ3：1~3月、FYQ4：4~6月
*本篇報告為FY22Q2季度更新，完整Affirm研究報告詳見 ：金融科技新創Affirm的魅力何在?與美國前三大電商合作，更成為亞馬遜獨家BNPL供應商！
Affi

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結論與建議

聯詠第四季EPS為17.97元，2021年EPS高達63.87元，以市場預估聯詠2022年的EPS約60元，目前本益比不到8倍。預估聯詠每股現金股息將超過45元，股息殖利率約10%，為高殖利率題材股。

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結論與建議
世界第四季EPS為2.25元，獲利再創新高，2021年營收成長33%，獲利大增87%，全年EPS高達7.14元。2022年8吋晶圓代工產能供不應求，在產能利用率超過滿載、8吋晶圓代工報價調漲、電源管理IC、細線寬製程等高毛利率產品比重拉

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投資重點
長榮21Q4傳統淡季營收逆勢增加，擊潰市場悲觀預期，預估2021全年EPS超越45元，獲利創歷史新高。2022年市調機構預估貨櫃市場仍存在供給缺口，且逢碼頭工人換約，為2022年塞港問題加劇的隱憂，或將使零售商提前出貨，北美線長約價易漲難

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鴻海(2317)電動車佈局已擴及全球，目前具投資價值嗎？
近期，鴻海在電動車事業發展動作頻頻，除了 2021 年已在中國、美國、泰國等地區皆有合作外，2022 年 1 月宣佈與印尼投資部、印尼電池公司、Indika 能源公司、Gogoro

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結論與評價
台郡21Q4營收122億元(QoQ +35%/YoY +15%)，在21Q3原料短缺之下，導致訂單遞延，使21Q4有訂單遞延的動能，不過市場原先預期毛利率為22.7%，在台幣匯率上升、傳統PI競爭激烈影響ASP及高材料成本產品組合占比較

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投資重點
受惠於海轉空運需求殷切，長榮航2021年轉虧為盈。近期海運需求強勁，證實即便逢農曆長假，海運塞港仍難以緩解，尤其近月疫情導致全球數千航班取消，空運運能轉趨緊，市場預期長假後，海轉空運的需求可望延續，市場預期22H1長榮航的貨運營運將淡季

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投資重點
技嘉21Q4受惠缺料緩解，淡季不淡，市場預估2021年獲利創歷史新高。即便2022年宅經濟需求見頂，然隨著Intel、AMD新平台上市，帶動換機需求，技嘉的MB、顯示卡將挹注穩健獲利。此外，技嘉近年大舉進入Server市場，2021年S

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結論與評價
21Q4進入傳統淡季，預估手持式裝置營收略呈季減。車用及其他工業業務也同樣微幅下滑，不過在網通、基礎建設產品需求維持強勁下，台光電21Q4營收107億元，季減僅-5.6%，預估稅後EPS 4.57元。
展望2022年，隨