萬鈞法人視野

最近市場開始出現一個很有趣、也很熟悉的畫面。 一邊是通路、零售、部分中小型客戶開始「靠盃」：DRAM 漲太兇了、NAND 漲太誇張了，貨不好走、拉貨停滯、終端賣不動，交易開始清淡。 但另一邊，原廠端傳出來的訊息卻完全不是這個世界。 三星第一季 DRAM 漲價 70%、NAND 漲價 100%；外資圈

物理 AI 崛起從螢幕走向真實世界市場的注意力，還停留在「GPT 跟 Gemini 誰比較強」、「誰的模型參數比較大」，正在美國舉辦的CES，英偉達正式告訴全世界，其AI的主秀不是語言模型，而是一個更大的命題：AI 要從螢幕裡走出來，開始進入真實世界。英偉達宣布開源其首個具備推理能力的 VLA（視覺

時序走向 2026，最近幾次產業拜訪與同業餐敘下來，一個感受愈來愈清楚：明年的產業主旋律，很可能就是一個字：缺。這個「缺」其實早就有跡可循。還記得今年第一次傳出銅箔漲價時，金居大漲，當時市場第一時間的反應，多半還是熟悉的那套：又來了、又是炒作、終端一定買不起、最後一定反噬。但當時就提醒過，真正值得警