#GSPC

根據最新的基金報告，Third Avenue房地產價值基金在2025年前九個月的回報率為13.54%，相較於其基準指數FTSE EPRA/NAREIT Developed Index的11.26%表現優異。該基金專注於投資與房地產相關的公司，第三季期間進行了一系列的持股調整。增加持股：Champio

Alerus Financial Corporation(ALRS) 於 2025 年第三季財報電話會議中，總裁暨執行長 Katie Lorenson 表示，公司季度表現符合預期，並強調長期策略執行的重要性。她指出，Alerus 的商業財富銀行在轉型中，並已為「可持續的價值驅動成長」做好準備。Ale

Zillow Group, Inc. (ZG)在2025年第三季的財報會議中展示了強勁的業績表現。執行長Jeremy Wacksman指出，該公司在出售和租賃業務上持續取得動能，推動了營收增長與EBITDA利潤率擴大。本季總營收達到6.76億美元，較前一年同期增長16%，超出預期範圍的高端水準。租賃

再保集團 (RGA) 在2025年第三季的財報中，總裁兼執行長 Tony Cheng 強調，公司在不包括特殊項目的情況下，營運每股盈餘達到6.37美元，創下歷史新高。Cheng 表示，公司在亞洲傳統業務、歐洲、中東及非洲 (EMEA) 和美國金融解決方案方面表現優異，並指出新業務動能強勁，這反映在保

Itron(ITRI)股價在兩天內大跌27%，其中週五交易下跌8.2%。儘管該公司第三季調整後每股盈餘超出預期，但第四季的指引卻表現不一。Itron預計每股盈餘將達到2.15至2.25美元，高於市場預期的1.46美元，但營收預測為5.55億至5.65億美元，低於市場預期的5.87億美元。分析師下調評

Mammoth Energy Services, Inc. (TUSK) 第三季業績表現Mammoth Energy的財務長Mark Layton表示，公司在第三季的表現穩定，持續推進轉型計畫，將業務重心轉向更高回報的領域。鑽探部門的營收較前一季成長超過三倍，毛利率達到歷史新高，主要歸功於Permi

結論先行，規模合併重塑供應鏈秩序Skyworks Solutions(思佳訊)(SWKS)宣布以現金加換股方式收購Qorvo(Qorvo)(QRVO)，合併企業價值約220億美元。此案若通過監管核准，將把兩家主要射頻前端供應商整合為單一更具規模與議價力的玩家，改寫智慧型手機與連網裝置射頻版圖。消息公

投機級定調，資金韌性與籌資能力決勝負MicroStrategy(微策)(MSTR)獲標普全球評級首次覆蓋，給予B-、展望穩定，明確將其歸入投機級。評級理由直指比特幣集中度高、業務過度單一、風險調整後資本薄弱、美元流動性偏低。結論很清楚：微策短期仍能履約，但對市場波動高度敏感，股價與信用前景繫於其美元

輝達五兆市值啟動AI長牛長牛訊號再被點名，輝達五兆市值不是句點Nvidia(輝達)(NVDA)本週成為美股史上首家躍上五兆美元市值的公司，伴隨黑石總裁Jon Gray公開強調AI基礎建設需求具15至20年長約支撐，並非景氣循環式的短線題材，市場對AI長牛的信心明顯加溫。輝達執行長黃仁勳一再釋出對AI

結論先行，偏多共識支撐重估行情Disney(迪士尼)(DIS)最新收在111.84美元，上漲0.70%，年初約111美元、近期最高約113美元，年內走勢落後大盤。然而，串流訂閱續增、樂園收入年增，搭配18倍本益比與華爾街一致偏多的評等，形成「低評價、基本面改善」的重估組合。分析師平均目標價130.7