台股

🔸金山電(8042)股價上漲，AI伺服器需求推升族群人氣金山電今日盤中強勢漲停，股價一度衝上48.35元，漲幅達6.26%。主因是被動元件族群接棒成為盤面焦點，法人資金明顯流入基期偏低、訂單回升的電子零組件，尤其AI伺服器與快充需求帶動鋁質電容出貨年增約30%。加上美科技股震盪，內資積極轉向中小型

近期旺宏(2337)股價表現弱勢，11月20日盤中一度急跌至35.85元，5分鐘內跌幅達-3.24%，總成交量達57,231張，單日小跌1.51%。從近5日觀察，該股累計跌幅高達10.46%，不僅明顯遜於同業半導體指數的-5.42%，亦弱於大盤指數的-4.89%，顯示個股短線面臨壓力。籌碼面更現分歧

中租-KY(5871)近日遭臺灣指數公司自「特選臺灣上市上櫃綠能及電動車指數」成分股中剔除，該變動將自2025年11月19日正式生效。此次調整共剔除7檔個股，其中包括中租、台塑(1301)及上銀(2049)等，法人認為此舉可能影響被動式資金配置。另一方面，券商針對中租第3季財報表現不如預期，紛紛下修

🔸聯茂(6213)股價上漲，反彈力道來自題材想像聯茂今日盤中強勢反彈，股價一度衝上106元，漲幅達6.43%。近期臺股集團股題材發酵，聯茂受惠於AI伺服器、CCL（銅箔基板）族群的市場想像，吸引資金迴流。不過，法人報告仍偏保守，高盛維持賣出評等，目標價78.5元，顯示短線漲勢主要來自題材激勵與資金

一詮(2486)近期受惠AI散熱應用需求增溫與第三季財報優於預期，股價反映利多題材。20日盤中最高達107元，漲幅逾7%，最終收在106.5元，創下近8個月新高。第三季公司單季歸屬母公司淨利5177.4萬元，成功擺脫連續兩季虧損，每股純益達0.22元，毛利率上升至14.08%；累計前三季淨利年增將近

聯鈞(3450)於法人說明會中指出，受美系客戶第二季起進行庫存調整影響，第三季光模組出貨較弱，導致單季毛利率下滑至22.78％，EPS僅0.61元。然而，COS（Chip on Submount）封裝需求保持強勁，目前產能較去年擴增五倍，全年維持滿載，成為主要成長引擎。10月單月營收重返7億元以上，

華新科(2492)於11月19日遭證交所列為注意股，原因為該股在11月18日的當日沖銷成交量占日總成交量高達74.91%，且最近六個營業日平均占比亦達60.72%。當日收盤價為118.00元，5日內股價小跌0.84%，但3日跌幅達5.22%，顯示短線震盪加劇。根據最新盤中資料，11月20日股價回升至

🔸可寧衛*(8422)股價震盪，拆股後反彈但空方壓力未消可寧衛*今早股價報22.35元，漲幅6.94%，拆股後首日大跌後，今日出現反彈。主因在於拆股題材短線吸引部分資金迴流，流動性提升，但市場情緒仍受前兩日法人及主力大幅賣超影響，空方壓力未解。外資連兩日賣超逾3萬張，主力近5日賣超達-32%，顯示

台泥(1101)近日公告，將於2025年11月25日依既定計畫支付第111年度第2次無擔保普通公司債（甲券）利息，總額達4,410萬元，顯示其債務管理正常執行，並未對債權人構成影響。雖然票面利率為0%，但本次仍照發行辦法進行付息，未涉及償還本金。法人對台泥後市預期持續偏保守。根據最新報告指出，第3季

可寧衛(8422)於11月17日完成1拆10股票分割，新股已正式上市，法人指出該股營運表現優於預期，近期營收動能回穩，搭配拆股後流動性提升，可望進一步帶動本益比回升。根據法人預估，公司2025年每股稀釋後盈餘(EPS)可達11.7元，毛利率在高雄205兵工廠整治案驅動下有望提升。從營收端觀察，高雄2

電子中游-LCD-零組件 友輝(4933)公布 25Q4 營收7.0978億元，季減 8.09%、已連2季衰退 ，比去年同期衰退約 18.45%；毛利率 28.71%；歸屬母公司稅後淨利1.6112億元，季減 17.23%，但相較前一年則成長約 5.72%，EPS 1.96元、每股淨值 45.03元

電子中游-LCD-零組件 友輝(4933)公布 25Q4 營收7.0978億元，季減 8.09%、已連2季衰退 ，比去年同期衰退約 18.45%；毛利率 28.71%；歸屬母公司稅後淨利1.6112億元，季減 17.23%，但相較前一年則成長約 5.72%，EPS 1.96元、每股淨值 45.03元

傳產-化學工業 三福化(4755)公布 25Q4 營收12.5036億元，較上1季成長6.17%、刷下近4季以來新高，但仍比去年同期衰退約 28.8%；毛利率 22.24%；歸屬母公司稅後淨利1.3124億元，季增 36.81%，與上一年度相比成長約 36.55%，EPS 1.31元、每股淨值 52

傳產-化學工業 三福化(4755)公布 25Q4 營收12.5036億元，較上1季成長6.17%、刷下近4季以來新高，但仍比去年同期衰退約 28.8%；毛利率 22.24%；歸屬母公司稅後淨利1.3124億元，季增 36.81%，與上一年度相比成長約 36.55%，EPS 1.31元、每股淨值 52

傳產-其他 寶緯(4558)公布 25Q4 營收3.0081億元，較上1季衰退34.28%、創下近11季以來新低，比去年同期衰退約 21.83%；毛利率 9.03%；歸屬母公司稅後淨利-1.204百萬元，EPS -0.03元、每股淨值 17.51元。2025年度累計營收15.3636億元，較前一年成

傳產-其他 寶緯(4558)公布 25Q4 營收3.0081億元，較上1季衰退34.28%、創下近11季以來新低，比去年同期衰退約 21.83%；毛利率 9.03%；歸屬母公司稅後淨利-1.204百萬元，EPS -0.03元、每股淨值 17.51元。2025年度累計營收15.3636億元，較前一年成

傳產-電機 長佳(4550)公布 25Q4 營收3.3266億元，較上1季成長71.69%、刷下近6季以來新高，比去年同期成長約 21.57%；毛利率 15%；歸屬母公司稅後淨利2.5847千萬元，季增 90.68%，但相較前一年則衰退約 62.43%，EPS 0.69元、每股淨值 25.1元。20

傳產-電機 長佳(4550)公布 25Q4 營收3.3266億元，較上1季成長71.69%、刷下近6季以來新高，比去年同期成長約 21.57%；毛利率 15%；歸屬母公司稅後淨利2.5847千萬元，季增 90.68%，但相較前一年則衰退約 62.43%，EPS 0.69元、每股淨值 25.1元。20

傳產-汽車零組件 至興(4535)公布 25Q4 營收6.0998億元，季減 0.13%、已連2季衰退 ，比去年同期衰退約 19.76%；毛利率 19.62%；歸屬母公司稅後淨利2.8536千萬元，季減 18.29%，與上一年度相比衰退約 46.71%，EPS 0.38元、每股淨值 32.73元。2

傳產-汽車零組件 至興(4535)公布 25Q4 營收6.0998億元，季減 0.13%、已連2季衰退 ，比去年同期衰退約 19.76%；毛利率 19.62%；歸屬母公司稅後淨利2.8536千萬元，季減 18.29%，與上一年度相比衰退約 46.71%，EPS 0.38元、每股淨值 32.73元。2