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在AI加速滲透商業場景下，支付效率與金流整合需求持續升高。騰雲科技憑藉智慧支付、AI導入、海外布局與商業模式轉型，近年營收與獲利穩步成長，後市表現值得關注。
撰文：溫正中
隨著人工智慧(AI)快速滲透商業場景，企業對於「支付效率」與「金流整合」的需求持續升高。騰雲科技（6870）聚焦智慧支付與數位商務解決方案，營運表現穩步向上，已連續4年繳出營收與獲利同步成長的好成績。
該公司去（2025）年營收達8.04億元，每股獲利（EPS）7.08元，今年擬配息5.25元（現金股利3.25元＋股票股利2元），盈餘發放率逾74%，連續3年配發率超過70%。整體營運動能與股利政策兼具成長性與穩定性，值得關注。
在零售與服務業中，「支付」已不只是交易終點，而是串聯消費數據與營運流程的重要入口。騰雲科技透過HOYABOX App，提供商家以智慧型裝置完成感應支付的解決方案，支援信用卡、簽帳金融卡、Apple Pay及各類數位錢包，無須額外設置傳統刷卡機。
此類以軟體取代傳統刷卡機的收款模式，使支付不再受限於實體設備與固定場域。從夜市攤商、街邊小店，到中小型零售商與連鎖通路，皆可透過單一裝置完成收款，不僅降低設備成本，也提升營運彈性。
導入AI提升營運效率 FDE支撐未來成長
政策面亦持續推升電子支付應用。金管會推動TWQR（台灣共通QR Code支付標準），串聯銀行、電支兩大體系，民眾不管使用哪個支付App，只要掃同一個「TWQR」都能輕鬆完成支付，提升使用便利性。
在跨機構整合逐步成熟的趨勢下，電子支付生態系持續擴大，整體金流數位化程度提升，也進一步放大騰雲的市場機會。
騰雲近年積極將AI導入內部作業與產品設計，透過流程自動化及系統整合，提升營運效率。2025年營業費用率由51%下降至46.3%，顯示成本控管與效率優化已產生具體成果，也代表公司能將AI技術有效轉化為實際獲利能力。
隨著AI發展，單一負責程式開發的工程師角色價值逐漸下降，企業更需要能整合流程與資料的技術人才。騰雲加速擴充「前端部署工程師」（Forward Deployed Engineer，FDE），作為未來成長的重要支撐。
FDE的任務在於協助企業梳理營運流程、整合資料，並設計AI提示詞（Prompt），讓AI能在正確情境中執行任務。其角色更接近企業數位轉型顧問，對專案成效具有關鍵影響。
進一步而言，騰雲正協助企業建構「Agent to Agent」架構，使不同AI Agent能在各流程節點自動協作，而FDE則是確保整體系統順利運作的核心角色。
另外，隨著AI應用深化，騰雲的收費模式亦逐步轉型。未來將不再僅依賴訂閱制或帳號數量，而是朝「成果導向」計費發展，依據為客戶節省的人力與時間價值收費。此舉可望提升服務附加價值，並使公司營收與客戶效益更緊密連動。
海外布局持續擴大 營運動能穩步增強
2025年騰雲營收創下歷史新高，主要動能來自海外市場。以東南亞為例，去年騰雲設立泰國子公司，為當地國際級飯店集團及製造業客戶打造智慧商業場域，提升營運效能。
除了泰國，騰雲亦積極布局馬來西亞、日本與中國市場，海外營收占比持續提升，未來有望突破整體營收一半，為營運添翼。
從財務表現來看，騰雲近年每股獲利由2022年的3.46元提升至2025年的7.08元；2025年毛利率達68.82%，營業利益率為26.42%，顯示其商業模式具備良好的獲利能力。
展望2026年，騰雲將持續推動AI轉型服務、拓展製造業客戶、強化產品與商業模式創新，並以海外市場為主要成長引擎，整體營運可望維持向上。
整體而言，騰雲科技已從支付工具提供者，逐步轉型為企業金流與營運流程整合平台。在AI應用深化、商業模式升級與海外市場擴張的帶動下，其長期發展潛力值得投資人持續關注。
（圖片來源：Shutterstock僅示意 / 內容僅供參考，投資請謹慎為上）文章出處：《Money錢》2026年5月號下載「錢雜誌App」隨時隨地掌握財經脈動
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