連續8季營收成長，第二季獲利大幅超越財測

惠普(HPQ)公布2026會計年度第二季財報，受惠於個人電腦系統業務的強勁表現，整體營收較前一年同期成長9%，達成連續8個季度營收正成長的里程碑。在嚴謹的定價策略與成本控管下，單季非公認會計準則每股盈餘達0.86美元，較前一年同期大增逾20%，成功超越原先的財測高標。

AI PC成為成長引擎，出貨占比強勢突破4成

企業與消費者對人工智慧需求持續升溫，帶動邊緣運算與AI硬體設備迎來爆發。惠普(HPQ)指出，第二季AI PC佔整體出貨比重已從前一季的35%大幅躍升至44%。隨著微軟Windows 11換機潮發酵，經營團隊預期下一個會計年度AI PC出貨占比將上看60%至70%，並在2028年突破70%大關。

無懼記憶體成本逆風，上修全年每股盈餘展望

面對下半年記憶體與儲存元件成本看漲的產業逆風，惠普(HPQ)已提前鎖定關鍵零組件貨源，並透過產品組合優化與調整售價來緩解壓力。基於上半年強勁的營運成果與避險策略奏效，公司全面調升2026會計年度全年每股盈餘目標，預估區間上修至2.90至3.10美元，展現對下半年營運的強烈信心。

列印業務表現符合預期，鎖定高毛利大容量印表機

在列印業務方面，第二季營收與前一年同期持平，符合市場預期。雖然傳統硬體銷量下滑，但透過產品漲價與匯率有利因素成功彌補缺口。惠普(HPQ)正積極擴大高毛利的大容量墨箱印表機市佔率，並持續推動列印訂閱制服務，以確保長期經常性收入的穩定成長。

積極推動瘦身計畫，預計創造十億美元精簡效益

為了強化營運效率並將資源集中於AI與創新研發，惠普(HPQ)持續推動企業轉型與軟體開發現代化。公司在本季實施了自願優退計畫，相關費用已認列於重組成本中。這項長期成本縮減計畫目前進度符合預期，預計至2028會計年度結束前，將為公司創造約10億美元的年度總結省成本。

自由現金流強勁，持續擴大股東資金回饋

受惠於個人電腦業務的亮眼表現，惠普(HPQ)第二季營運現金流超過9億美元，並創造約8億美元的自由現金流。公司在本季透過股息與股票回購，總計向股東發放近4億美元。展望全年，經營團隊預估自由現金流將穩健落在28億至30億美元區間，並承諾在槓桿率達標的情況下，將近100%的自由現金流回饋給投資人。

關於惠普(HPQ)與最新市場表現

惠普(HPQ)是全球個人電腦與列印市場的領導巨擘，自2015年將企業IT基礎架構業務拆分為慧與科技(HPE)後，便專注於商用與消費型PC及印表機領域。公司高度仰賴通路合作夥伴，擁有龐大的全球客戶基礎，其中三分之二的營收來自美國以外市場。惠普(HPQ)前一交易日收盤價為25.49美元，上漲1.06美元，漲幅達4.34%，單日成交量為35,091,250股，較前一交易日變動3.51%。

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