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儘管 Anthropic 的 Mythos 模型為人工智慧時代的網路安全公司帶來了迫切需要的生機，但投資人極度樂觀的情緒，使得本週公布財報的網安巨頭面臨嚴峻考驗。即使擁有 AI 發展的順風加持，CrowdStrike(CRWD) 和 Palo Alto Networks(PANW) 股價仍分別回跌 8% 和 3%。傑富瑞軟體分析師 Joseph Gallo 指出，市場可能過於心急，雖然兩家公司都給出加速成長的財測，但 AI 帶來的好處需要多年的時間來實現。
Mythos模型助攻網安股狂飆
今年年初，市場普遍擔憂能夠以極快速度建立應用程式的新型 AI 工具，將會顛覆現有商業模式並影響所有軟體公司，導致網路安全類股遭到大舉拋售。然而，Anthropic 推出了一款被認為威力過於強大、甚至可能輕易被用來攻擊軟體漏洞的 Mythos 模型，反而重新燃起投資人對網安防護板塊的熱情。在四月到五月底期間，作為 Anthropic 獨家 Project Glasswing 測試計畫的早期合作夥伴，CrowdStrike(CRWD) 和 Palo Alto Networks(PANW) 的股價飆升皆超過 70%。此外，這個 AI 實驗室本週更將合作範圍擴大至 150 家夥伴，其中也包含了 Rubrik(RBRK) 以及 Tenable(TENB)。
獲利跟不上市場期待引發股價跳水
這一季的財報表現是 Mythos 模型帶動這波漲勢的首場重大考驗。儘管這兩大網路安全巨頭不僅繳出樂觀的業績結果，更對 AI 發展前景發表了極度積極的評論，但這些利多仍不足以滿足那些渴望立刻看到 AI 帶來龐大意外之財的投資人。市場預期與現實獲利入帳時間點的落差，成為股價回跌的主要導火線，證明了單純的利多在過度膨脹的期待面前，有時仍然顯示出好還不夠好的困境。
華爾街嚴苛標準連輝達也曾受害
在華爾街，企業表現優異卻不被買單的情況並非新鮮事。即使是當前市場最受矚目的 AI 霸主輝達(NVDA)，過去也曾因為未能達到市場極度樂觀的高標而面臨股價回跌的壓力。投資人帶著相同的期待檢視網路安全公司的財報，希望 AI 的推波助瀾能讓獲利呈現爆發性成長。Joseph Gallo 分析指出，一般企業的軟體銷售週期通常長達 9 到 12 個月，這意味著 AI 帶動的實質業績成長，可能要到 2027 年才會明顯反映在報表上。他補充，日曆年的第四季通常是客戶最強勁的採購季，因為企業會在此時為新年重設預算，如果企業才剛推出 AI 產品一兩個季度，就期望有巨大的增長並不公平。
網安巨頭執行長呼籲耐心等待實質發酵
針對市場的急躁，全球頂尖的網路安全公司執行長紛紛出面釐清現況。Palo Alto Networks(PANW) 執行長 Nikesh Arora 本週向分析師表示，在 Mythos 時代，市場需求已經破表，超過 1200 家公司主動接洽探討 AI 策略。過去六週內，公司舉行了 800 場會議，他本人就參與了近 100 場。雖然需求模式呈現正面跡象，但他提醒投資人不要期待下季度就會有暴利進帳，不過仍預期會有強勁的成長。他強調，採購、執行和部署都需要一個完整的週期。CrowdStrike(CRWD) 執行長 George Kurtz 也呼應了類似的觀點。該公司以 AI 順風為由，調升了 2027 財年的淨新增年度經常性收入成長預期。他指出，AI 偵測與回應是一個巨大的新領域，潛力可能超越終端安全市場，但目前仍處於初期階段。該公司第二季的潛在商機已超過 5000 萬美元，一旦技術普及並被整個企業採用，將迎來另一波增加的商機。
