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每月9.2億美元包下11萬顆GPU
就在 SpaceX 計劃進行首次公開發行(IPO)並預期籌集破紀錄資金的前幾天，該公司與 Alphabet(GOOGL) 旗下的 Google 達成了一項協議。Google 將每月支付 9.2 億美元，以獲取 xAI 數據中心的 AI 算力。根據週五的監管文件顯示，Google 將使用約 11 萬顆輝達(NVDA)圖形處理器(GPU)，以及位於 SpaceX 數據中心內的中央處理器、記憶體等關鍵零組件。這項合約的期限從今年 10 月一路涵蓋至 2029 年 6 月，並約定在 9 月前以較低的費用逐步提升算力規模。文件中也明訂，如果 SpaceX 在 2026 年 9 月 30 日前未能提供承諾數量的 GPU，Google 有權立即終止協議，或在一個月的寬限期後接受以較低費用使用已提供的算力。
Gemini企業版需求超預期帶動投資
Google 積極尋求外部算力支援，凸顯了企業端 AI 需求的強勁爆發。Google Cloud 發言人透過電子郵件表示，此舉是為了確保公司擁有充足的過渡期算力，以滿足客戶對代理平台 Gemini Enterprise 高於預期的激增需求。Google 在去年 10 月推出了針對大型企業訂閱的 Gemini Enterprise。為了在競爭激烈的超級規模雲端運算市場中保持領先，Google 正大幅提高 AI 相關的資本支出。該公司在 4 月份將今年的資本支出預測，從原先的 1750 億至 1850 億美元，大幅上修至 1800 億至 1900 億美元。此外，Alphabet(GOOGL) 本週也宣布計劃出售價值 850 億美元的股票，其中包含波克夏海瑟威(BRK.B) 100 億美元的投資，以因應前所未見的客戶需求。
SpaceX下週挑戰1.75兆美元估值
這筆交易不僅對 Google 至關重要，也是 SpaceX 將龐大基礎設施投資變現的重要里程碑。這是繼今年 2 月 SpaceX 與馬斯克旗下的 AI 公司 xAI 以 1.25 兆美元估值合併後，所宣布的第二筆大型基礎設施交易。上個月，AI 新創公司 Anthropic 也宣布將使用 SpaceX 位於田納西州孟菲斯 Colossus 1 數據中心的全部算力。Alphabet(GOOGL) 作為 SpaceX 的早期投資人，也從中獲得了豐厚的回報；在 2015 年 Google 投資時，SpaceX 的估值僅為 120 億美元，而下週該公司正瞄準超過 1.75 兆美元的估值邁向公開市場。馬斯克正試圖在下週的 IPO 前強化 SpaceX 的 AI 願景，向市場證明其在孟菲斯等地建立資料中心的鉅額投資已經開始產生實質回報。
AI部門虧損嚴重且面臨重建挑戰
儘管簽下了重量級客戶，SpaceX 的 AI 業務仍面臨嚴峻的財務考驗。根據其公開說明書顯示，SpaceX 第一季的資本支出高達 101 億美元，較前一年同期增加了一倍以上，其中絕大部分高達 77 億美元的資金投入了 AI 領域。然而，與之形成強烈對比的是，該季 AI 部門的營收僅為 8.18 億美元，並錄得高達 25 億美元的營業虧損。此外，馬斯克曾大力宣傳的 xAI 聊天機器人 Grok，在競爭激烈的市場中尚未取得顯著突破。Grok 先前因允許用戶輕易生成並分享未經同意的成人與兒童深偽色情影像，而在美國及海外面臨多起訴訟與政府調查。在經歷 3 月份的人才流失後，馬斯克坦言 Grok 需要進行重建。隨後，公司達成了一項協議，獲得以 600 億美元收購 AI 程式開發新創公司 Cursor 的選擇權。
從客戶變供應商凸顯雲端競爭白熱化
在過渡期間，SpaceX 正努力從這些最初為處理 Grok 相關工作流程而建置的數據中心中創造營收。SpaceX 在其 IPO 文件的「與第三方的運算服務協議」章節中指出，其運算基礎設施和相關策略為分配和變現算力提供了極大的彈性。有趣的是，在連網服務領域，SpaceX 的 Starlink 衛星網路與 Google 的光纖寬頻互為競爭對手；而在 AI 領域，SpaceX 的競爭對象更涵蓋了 Alphabet(GOOGL)、OpenAI、Anthropic、Meta(META) 以及微軟(MSFT)。踏入基礎設施租賃市場後，SpaceX 同時也將與 CoreWeave 和 Nebius 等新興雲端供應商競爭。回顧五年前，雙方角色曾經互換，當時是 Google 同意提供算力與網路資源，協助 SpaceX 的 Starlink 提供網路服務，以抗衡亞馬遜(AMZN)的 AWS 與微軟(MSFT)的 Azure 服務。
