Pacer Emerging Markets Cash Cows 100 ETF (ECOW)雖然過去一年回報達34%，但其收益安全性受到巴西新出口稅影響，特別是Petrobras的分配可能大幅減少。

隨著Pacer Emerging Markets Cash Cows 100 ETF(ECOW)在過去一年中取得34%的增長，其季度分配的穩定性卻引發了投資者的擔憂。該ETF專注於高自由現金流的發展中國家企業，但其收益的安全性依賴於主要持股的現金生成能力。以Petrobras(PBR)為例，儘管目前的收益率高達16.2%，但因巴西政府實施新的12%原油出口稅和50%柴油稅，預計2026年的分配將大幅減少至約0.14美元，這對未來的收入造成威脅。

此外，United Microelectronics(UMC)的年度股息自2020年以來已增至每ADR 0.48美元，而Ambev(ABEV)和America Movil(AMX)則提供相對穩定的收益。然而，Vale(VALE)的支付取決於商品週期，使得其分配不穩定。整體而言，對於能夠承受巴西稅收政策及匯率波動的收入投資者來說，ECOW的總體分配仍具可持續性，但個別季度的表現可能會令人失望。

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