台新新光金啟動投顧整併，法人關注後續資本結構與股利政策

台新新光金(2887)近日召開重訊記者會，由資深副總經理李鎮宇宣布董事會重大決議，通過旗下台新投顧與元富投顧合併案。合併後將以台新投顧為存續公司，預計以台新投顧 0.943441 股換發元富投顧 1 股，待取得主管機關核准後訂定合併基準日。此次整併主要為加速整合研究資源、人才與後勤系統，擴大研究覆蓋範圍並降低重複成本。

針對台新新光金(2887)的合併綜效與未來展望，法人機構提出以下觀察重點：

• 核心動能穩健：新壽接軌 IFRS 17 後，獲利將以 CSM 及正利差經常性收益為主，同時台新銀及新光銀核心營運動能維持穩定。
• 股利發放預估：考量新壽計畫接軌 TIS 時將申請在 125% 以上比率，為防禦金融市場波動，部分獲利勢必將有所保留。法人推估 2026 年現金股利配發約 1 元，現金股利殖利率落在 3.5% 至 4.3% 區間。
• 總和評量評價：多數法人採用總和評量法(SOTP)評估，認為目前股價淨值比(P/B)評價處於合理水準，未來股利配發增長性恐不如獲利成長幅度。

台新新光金(2887)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台新新光金(2887)總市值達 7760.2 億元，本益比約 11.8 倍。受惠於新增新光子公司，近期營收展現強勁爆發力，2025年12月單月營收達 22266.46 百萬元，創下歷史新高。2026年第一季與第二季初亦維持穩健動能，2026年4月營收達 17221.19 百萬元，年成長 16.09%，整體營運規模顯著提升。

籌碼與法人觀察

近期法人與主力買盤進場踴躍，籌碼出現集中跡象。以2026年6月9日為例，外資單日大買 44816 張，投信買超 3789 張，帶動三大法人單日合計買超達 48529 張；近5日主力買賣超達 17.8%，近20日亦有 10.5%。隨著外資與投信同步站在買方，推升近期股價來到 29.55 元相對高位，顯示市場資金對其後市仍抱持一定關注。

技術面重點

觀察台新新光金(2887)截至2026年4月底的長線走勢，股價自2023年下半年約 18 元穩步墊高，並在2026年2月爆出逾 18.3 萬張的波段大量，帶動最高價觸及 26.00 元。隨後股價維持在 23 至 25 元的區間高檔整理，近期受法人買盤推升更有突破向上趨勢。短線需留意量能是否能持續放大以站穩新高，若遇量能續航不足，恐將面臨過熱與高檔乖離擴大的修正風險。

總結

台新新光金(2887)在啟動子公司整併後，有助於擴大金控整體規模與營運效能，基本面營收亦創下新高紀錄。然而，投資人需密切留意壽險端接軌新制所帶來的資本壓力，可能對未來現金股利配發造成影響。後續可持續關注法人籌碼動向與量價變化，以評估股價高檔區間的支撐力道。

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