發表
我的網誌
根據路透社、彭博等多家外媒引述知情人士的報導，SpaceX 目標在今晚，也就是 6 月 12 日於那斯達克掛牌，股票代號暫定為 SPCX。
現在大家都等不及要馬上買進 SpaceX 的股票，買進當然很合理，因為這家公司無疑是近年來，除了 ChatGPT 外，最令人振奮的科技進展。但如果你真的想在這波浪潮中找到最好的機會，有一個更根本的問題值得先想清楚：
你只想參與 SpaceX 這間公司的成長，還是布局它背後那個更大的產業趨勢？
這會帶你走向完全不同的投資邏輯，先說答案，只看 SpaceX，你可能會錯過更大的東西。後者的機會，往往比前者大得多。
當一間公司正式 IPO，它的估值通常已經反映了市場對它最樂觀的預期。根據《Inc.》雜誌的研究，一間公司大約 95% 的報酬都發生在上市之前。換句話說，等到 SpaceX 正式掛牌，早期投資人早已把最豐厚的那段獲利裝進口袋。
但這不代表機會就此結束。
▶️如果你還沒看過先前我們所製作，關於 SpaceX 星鏈的完整分析，馬上點擊觀看！
SpaceX IPO 最該關注的事
真正值得關注的，是 SpaceX 背後所代表的那個更大的趨勢——星鏈正在從根本上改寫全球網路基礎建設的邏輯。它透過低軌道衛星直接提供網路連線，目標是讓全球任何角落都能接收到高速、穩定的網路訊號。
這件事的規模有多大？全球目前仍有約 29 億人無法穩定連網。這些人一旦能夠上網，就能參與電商、數位金融、遠端工作、線上教育等各種經濟活動。目前全球每年在網路上產生的交易規模已經高達數兆美元，而這 29 億人幾乎完全被排除在外。 把他們納入這個經濟體系，釋放出來的商業潛能，是一個從來沒有被開發過的巨大市場。
同時，星鏈也正在直接衝擊估值超過 69 兆台幣的全球電信產業，那些長期壟斷市場的傳統業者，正面臨一個從根本上被顛覆的威脅。
這個趨勢不只會影響 SpaceX 一間公司，它會重塑整個產業生態，也會在這個過程中創造出遠不止一個的投資機會。
太空科技，現在是什麼階段？
過去幾年，投資市場上最熱的賽道是 AI 和電動車。
AI 的代表輝達（Nvidia，美股代號：NVDA），股價在過去幾年翻了數十倍，現在已經是全球市值最大的公司之一。電動車的代表特斯拉（Tesla，美股代號：TSLA），從 2010 年上市到現在漲幅超過 270 倍，早已是家喻戶曉的名字。
但這兩個賽道現在的處境是：市場已經充分認識了它們，估值也反映了大部分的預期。新進場的投資人面對的，是一個競爭已經非常激烈的公開市場。
太空科技的情況不同。
SpaceX 長期以私募公司的形式運作，普通投資人幾乎無法直接參與。整個太空產業的話題熱度雖然不低，但真正能讓一般人投資的公開標的非常有限，市場的認識程度也遠不如 AI 或電動車成熟。
從投資的角度來看，這種趨勢已經在發生、但市場還沒有完全定價的狀態，往往是一個賽道最值得關注的時機。太空科技現在的位置，更接近 AI 在 2020 年、電動車在 2015 年的樣子。
▶️如果你還沒看過先前我們所製作，關於 SpaceX 星鏈的完整分析，馬上點擊觀看！
星鏈只是這個趨勢的起點
要理解這個產業趨勢的規模，星鏈是一個很好的切入點。
星鏈透過低軌道衛星直接提供網路連線，繞開傳統電信業者的地面基礎設施。目前已在全球超過 100 個國家和地區提供服務，用戶數正以每年約 50% 的速度成長。
它面對的市場規模，遠超大多數人的想像。全球電信產業市場規模估計超過 69 兆台幣，而全球目前仍有約 29 億人無法穩定連網——這是一個從來沒有被傳統電信業者開發過的巨大需求。
但星鏈只是這個趨勢最顯眼的那一塊。低軌衛星網路的發展，帶動的是整個太空科技生態系的成長——從衛星製造、火箭發射，到地面設備、資料服務，每一個環節都在擴張。
這個趨勢的全貌，比單純關注 SpaceX 的 IPO 估值，要複雜也要有趣得多。
比起搶 SpaceX 的 IPO，更值得想的問題是什麼
很多人現在最想知道的是：SpaceX 上市那天，我要不要買？
但更值得花時間思考的問題其實是：在這個太空科技產業趨勢裡，哪些標的在 SpaceX IPO 前後，有機會創造出比直接買 SpaceX 更好的風險報酬結構？
這個問題的答案，不只有一個。
市場上存在一些與這個趨勢高度相關、但還沒有被大多數投資人充分注意到的標的。它們在星鏈 IPO 前後的表現，可能與直接持有 SpaceX 大相徑庭。
▶️如果你還沒看過先前我們所製作，關於 SpaceX 星鏈的完整分析，馬上點擊觀看！
（圖片來源：AI 生成）
