Vanguard、iShares及SPDR三大ETF的資產達到2.6兆美元，引發市場對股價影響力的新討論。

隨著美國股市中被動投資的影響力持續增強，追蹤標準普爾500指數的三大交易所交易基金（ETF）如今合計管理資產超過2.6兆美元。近期，Vanguard S&P 500 ETF(VOO)的資產規模突破1兆美元，顯示出指數型投資的主導地位。

目前，VOO管理約1.02兆美元，而iShares Core S&P 500 ETF(IVV)和State Street的SPDR S&P 500 ETF(SPY)分別管理約7979億和7791億美元。這三個基金共同代表了與基準指數直接相關的重要投資資金。

然而，被動投資的快速擴張引發了關於股價如何決定的新辯論。Apollo首席經濟學家Torsten Slok指出，市場估值越來越受到自動化資金流入的影響，而非傳統企業基本面評估。隨著更多資本流入指數產品，投資決策往往更依賴基準權重而非單一公司分析。

支持者認為，被動基金提供低成本的市場曝光和廣泛的多樣性。然而，批評者警告說，資產集中度的增加可能會加劇機械交易在塑造市場價格中的作用。根據報導，截至2026年，標準普爾500指數已上漲9.8%。未來，投資者需密切關注這種趨勢對市場的長期影響。

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