我的網誌
AI革命帶動業績狂飆，近期股價回跌浮現佈局契機
自2023年初AI浪潮席捲全球以來，輝達(NVDA)的營收飆升1,250%，淨利成長超過4,000%，帶動股價狂漲1,280%。然而，受到AI普及率的不確定性、市場競爭加劇及整體估值擔憂影響，近期股價從高點回跌約14%，在2026年的表現暫時落後標普500指數與那斯達克指數。儘管面臨短期波動，進一步分析財報數據與法人觀點，仍顯示其具備深厚的長線潛力。
第一季營收衝上816億美元創歷史新高，毛利率逼近75%
從最新公布的2027會計年度第一季（截至4月26日）財報來看，輝達(NVDA)繳出亮眼成績單。單季營收達到816億美元，較前一年同期大增85%，較前一季成長20%，創下連續14個季度營收季增的紀錄。此外，毛利率維持在74.9%的歷史高點附近，帶動調整後每股盈餘（EPS）暴增140%至1.87美元。經營團隊更預估第二季營收將達910億美元，年增幅高達95%，顯示其獲利動能依然強勁。
執行長黃仁勳釋出樂觀展望，新世代平台推動營運至2027年
展望未來，輝達(NVDA)的成長動能不僅限於接下來的一季。執行長黃仁勳對於今明兩年的營運釋出高度樂觀的預測，市場預期以AI為核心的Blackwell與Rubin平台將成為下一波獲利引擎。如果這些新世代晶片架構的市場滲透率如期發酵，公司的強勁成長趨勢至少能延續至2027年底，甚至有機會帶來更長遠的營運爆發力。
股息大增25倍，承諾將一半以上的自由現金流回饋給股東
除了本業的亮眼表現，輝達(NVDA)也大幅增加對股東的資本回饋。近期公司宣布將每季股息大幅調升25倍，從每股0.01美元提高至0.25美元。目前股息殖利率約為0.5%，配發率僅約10%，顯示未來仍有極大的增長空間。黃仁勳更公開承諾，計劃在今年、明年及未來，將50%以上的自由現金流透過發放股息與實施庫藏股的方式回饋給投資人，進一步穩定市場信心。
華爾街法人高度看好，最高目標價預測達500美元
華爾街法人對輝達(NVDA)的前景展現出罕見的高度共識。在6月份發布報告的62位分析師中，高達95%給予正向評級，且無人建議賣出，平均目標價為299美元。其中，Baird分析師Tristan Gerra最為樂觀，將目標價設定在500美元。他指出公司在推論市場與超大型雲端服務商中持續擴大市占率，且Vera Rubin晶片的銷量有望超越Blackwell，加上進軍規模達2,000億美元的CPU市場，這些利多尚未完全反映在目前的估值中。
估值具備吸引力，穩居AI產業領導地位
從估值角度來看，輝達(NVDA)目前的本益比約為31倍，遠期本益比則落在23倍。考量到公司在AI革命中的絕對領導地位、持續加速的營收成長、強勁的財測展望以及積極的股東回饋計畫，這樣的估值在科技巨頭中依然具有相對優勢。對於看好人工智慧長線發展的投資人而言，近期的股價拉回或許提供了重新審視基本面的機會。
輝達提供AI核心算力，近期成交量放大
輝達(NVDA)是全球頂級的圖形處理單元（GPU）設計商，其晶片廣泛應用於高階個人電腦、資料中心及汽車資訊娛樂系統。近年來，公司將重心從傳統遊戲領域擴展至更具潛力的AI人工智慧與自動駕駛市場，並提供Cuda軟體平台協助開發者訓練AI模型。前一交易日輝達(NVDA)收盤價為200.0400美元，下跌8.6100美元，跌幅4.13%，單日成交量達153,496,196股，成交量較前一日變動25.77%。
