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美股上半年表現強勁，隨著地緣政治緊張局勢有望緩解，華爾街對下半年的展望轉趨樂觀。
通膨數據證實消費強勁，法人看好美股反彈
摩根大通(JPM)將2026年標普500指數的目標價從7200點上調至7800點，預期在「藍天情境」下，大盤距離目前水準仍有5%的上漲空間。雖然核心個人消費支出報告顯示通膨創下近三年新高，但也證實消費者的支出力道依然強勁。Catalyst Funds投資長指出，美國經濟有望承受能源價格的短暫飆升，股市在年底前有極大的機會維持顯著的上漲動能。
季底結帳交錯，第三季盤勢恐面臨較大波動
隨著美國建國250週年國慶假期到來，交易週縮短可能導致市場交易量下滑，進而放大盤勢的波動幅度。與此同時，經理人正逢月底與季底的投資組合調整期，也為市場增添了更多不確定性。根據股票交易員年鑑統計，7月份通常是道瓊與標普500指數在第三季表現最佳的月份；然而對那斯達克指數而言，卻是全年最差四個月的開端，在期中選舉年7月的平均跌幅約為0.8%。美國銀行(BAC)技術策略師也提醒投資人，大盤回跌的風險正在上升，建議在步入第三季時應做好下檔保護。
資金輪動尋找AI贏家，法人點名金融工業股
面對期中選舉可能帶來的波動，投資人正評估將部分獲利了結，並期待市場漲勢能從科技巨頭擴散至其他類股。部分資金已開始降低對大型雲端供應商的曝險，轉而在軟體企業中尋找真正能受惠於人工智慧的贏家。雖然半導體與記憶體產業被視為AI熱潮的最大受惠者，但近期漲勢過猛也讓許多投資人選擇耐心等待更佳的進場時機。富國銀行(WFC)財富管理投資長建議，夏季若出現波動將提供良好的買點，他偏好美國大型及中型股，認為金融與工業類股目前最具投資價值，同時建議避開剛完成成分股調整的羅素2000小型股指數。
聚焦非農就業，三大消費股財報將登場
債券市場的動向同樣受到矚目，2年期與10年期美國公債殖利率利差持續縮小，投資人密切關注殖利率曲線倒掛是否會加劇經濟衰退的擔憂。聯準會未來的貨幣政策走向仍是關鍵，市場預期最快可能在9月份啟動升息，任何通膨降溫的跡象都能有效緩解市場疑慮。此外，強勢美元、原油價格回跌以及大宗商品走弱，都將影響投資人下半年的資產配置。
下週市場將迎來一系列關鍵的經濟數據與企業財報。投資人將緊盯JOLTS職位空缺數、ADP就業數據以及非農就業報告，藉此評估美國勞動市場的穩健程度。在企業財報方面，包括Nike(NKE)、星座品牌(STZ)與通用磨坊(GIS)等重量級消費品公司都將陸續公布最新業績，這些數據不僅將反映終端消費市場的真實狀況，也將成為指引美股下半年走向的重要風向球。
