🔸慶騰(4534)股價上漲，盤中1.18％漲幅反映減資題材與營收成長動能

慶騰(4534)股價盤中上漲，漲幅約1.18％，報42.85元，續維持多方架構。盤面買盤主要圍繞市場對減資後股本收斂、每股價值提升預期，以及公司切入AI散熱、機器人關鍵零組件與醫療應用等新題材，加上近期月營收明顯回溫，2026年3月至6月呈現年成長逾二位數，帶動中短線資金延續卡位。籌碼面先前已出現主力與法人偏多佈局，如今股價在高檔續撐，顯示前波拉升後的多頭氣勢仍在延續，盤中偏向多方整理格局。

🔸技術面與籌碼面：均線多頭排列，主力與三大法人同步偏多，留意高檔量縮變化

技術面來看，近日股價已站上日、週、月及季線，均線呈現多頭排列，且先前已脫離長期整理區，中期多頭結構明確。技術指標如MACD維持在0軸上方，RSI與KD指標偏強，顯示動能仍屬多方主導。籌碼方面，前一交易日起，外資與自營商呈現連續買超，三大法人合計偏多，加上近一段時間主力買超比例提升，顯示大戶與主力持續進場佈局的味道。後續需觀察股價在40元上方能否搭配穩定量能守住短均線，以及若再攻高時量能是否跟上，以降低高檔震盪與短線獲利了結壓力。

🔸公司業務與後續觀察：粉末冶金本業結合新應用題材，高本益比下需留意成長兌現風險

慶騰為電機機械族群中專業粉末冶金製造廠，主要從事粉末冶金零組件，並延伸至電動工具、齒輪箱等應用，近年亦切入AI散熱結構件、機器人關節與醫療相關零組件，朝多元應用佈局。基本面上，2026年以來月營收自3月起連續幾個月份維持年增逾二位數，顯示訂單動能有所回升，也成為近期股價走強的核心支撐。不過，目前本益比已處高檔區，市場對減資後股價重估與新事業貢獻有一定期待，後續需留意營收與獲利能否實際跟上，以及減資細節與執行進度；操作上偏向順勢看多，但短線追價宜控管部位與設好停損。

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CMoney 研究員

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