近日美國鋼鐵市場供給吃緊，加上 AI 資料中心建置需求爆發，大成鋼(2027)營運表現受到市場高度關注。受惠於美國建築業旺季與高科技廠房擴張，大成鋼繳出亮眼營收成績，6月合併營收達119.08億元，年增高達43.7%；第二季營收更攀升至359.79億元。基本面強勁支撐下，近期除息1.5元現金股利後邁向填息，盤中股價一度勁揚5%重回均線之上。

帶動公司營運成長的核心動能主要來自以下三個層面：

1. AI資料中心需求：全球大廠全面升級液冷散熱系統，大幅推升對耐腐蝕不鏽鋼管件的要求。大成鋼做為美國當地不鏽鋼管領導供應商直接受惠，且自今年3月起不鏽鋼管產線已改為24小時全天候生產以應對龐大訂單。
2. 在地產能擴張：德州鋁廠熱軋新產線預計於2025年底完工，2026年4月起試產，目標至2026年底達日產90捲。產能升級有望將美國鋁捲板市佔率從目前的60~65%進一步推升至70~75%。
3. 商業模式轉型：由過去通路銷售為主逐步提高自製比重，不僅降低外購半成品成本，更能持續享有美國在地供應與關稅保護優勢，法人預估其毛利率有機會由24%上修至接近28%。

總結而言，大成鋼(2027)憑藉在美國市場的在地化佈局與高市佔優勢，順利掌握 AI 基礎建設與製造業回流商機。後續投資人可持續留意德州廠產能開出的實際進度、美國鋼鋁價格走勢，以及 AI 資料中心建置需求是否如預期強勁，這些數據將是檢驗公司獲利結構與長期成長性的關鍵指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息