近期打開看盤軟體，許多投資人可能會感到心驚膽跳。前陣子領漲全球的 AI 科技股面臨劇烈修正，加上市場對美國聯準會（Fed）可能維持高利率甚至進一步升息的預期升溫，導致全球股債市同步陷入劇烈震盪。然而，當多數人的目光還停留在科技股的跌幅時，全球資金的板塊已經悄悄發生位移。

根據富蘭克林投顧於 8 月 6 日舉行的記者會指出，儘管短期市場遭遇亂流，但 AI 基礎建設、數位轉型及全球供應鏈重組等長期趨勢並未改變。更重要的是，在全球經濟版圖重塑的當下，新興市場正迎來全新的轉機。8 月 7 日的最新市場觀點也進一步印證，全球資金正迎來一波重新分配的動能，新興市場憑藉著多元產業紅利、高實質利率以及匯率低估等三大優勢，已經從過去的「景氣追隨者」蛻變為驅動全球經濟成長的核心引擎，有望迎來股、債、匯齊揚的投資機會。

資金為何不愛科技股？高利率環境下的「高CP值」轉向

很多投資人會問，科技股跌了，是不是代表市場要崩盤了？其實這背後的底層邏輯，是全球資金正在進行大規模的「重新配置」。

過去十多年來，美國強勁的經濟成長與大型科技股的爆發力，吸引了海量國際資金。但如今，美國大型科技股的估值已經來到相對高位，在聯準會維持高利率的環境下，企業的借貸與擴張成本居高不下。聰明的資金為了尋求更高的安全邊際與成長潛力，自然會先獲利了結，轉向估值更合理、具備「高 CP 值」的資產。

這波資金重新配置的最大受惠者，正是新興市場。隨著地緣政治與關稅政策改變了全球供應鏈的佈局，跨國企業為了分散風險，逐步轉向區域化生產，將製造重心移往印度、墨西哥或東南亞等國家。這些新興國家近年來積極推動制度改革，提升了央行獨立性與財政紀律，經濟韌性已大幅增強。

此外，高實質利率也是吸引國際資金的關鍵。以今年中旬的數據為例，巴西的實質利率接近 10%，而美國的實質利率則相對極低；同時，新興市場的貨幣評價仍處於歷史低位。資金流入新興市場，不僅能參與實體經濟的成長紅利，未來若基本面持續改善，還有極大的貨幣升值空間。

這條明確的傳導鏈正在發酵：AI 科技股修正與聯準會高利率預期 $\rightarrow$ 全球資金重新配置，部分資金回流新興市場 $\rightarrow$ 新興市場股市受惠。不過，投資人也必須將一個關鍵風險放在心上：如果美國聯準會因通膨數據反撲，突然宣佈超乎預期的大幅升息，讓美元再度變得超級強勢，這條資金回流新興市場的邏輯就可能會暫時被打斷，進而引發短期的市場波動。

捕捉全球資金洗牌紅利：群益新興金鑽基金的跨國佈局

既然確認了資金正在往新興市場流動，一般投資人該如何跟上這個大趨勢？要自行跨海開戶、研究印度或中南美洲企業的財報，門檻與交易成本都太高。透過專業經理人操盤的開放式共同基金，直接打包新興市場的成長潛力，是最具效率的執行方式。

順著資金流向新興市場股市受惠的邏輯，我們進一步檢視市場上的對應解方，其中「群益新興金鑽基金-新臺幣」便是一檔能精準對接此趨勢的標的。當資金從過熱的單一科技產業流出，轉向更多元配置時，這檔基金廣泛涵蓋多個國家的策略，剛好能接住這波資金活水。

為了讓大家更客觀地評估，我們整理了這檔基金的關鍵數據：

這是一檔成立將近 19.5 年的市場老將，經歷過多次多空循環的考驗，體質相對成熟。從績效來看，它近三年的報酬率大約是 52.9%，這意味著如果三年前投入 100 萬，如今資產將成長至約 152.9 萬；即使是看近半年的短期表現，也有將近 17.8% 的漲幅，在同類排名（同類型基金中的績效名次）中表現相當亮眼。

探究其績效來源，關鍵在於「進可攻、退可守」的多元配置。它的區域配置有超過 36% 放在亞洲（不含日本），大約 25% 放在台灣，18% 在北美，並涵蓋了拉丁美洲市場。在產業上，主力鎖定電子工業、半導體業以及通信網路業。這種配置方式，既能抓住新興市場在製造業與內需消費的爆發力，又能利用台灣與北美的科技硬實力作為穩健的基石，充分參與全球供應鏈重組與產業升級的紅利。

追求資本長線翻倍？進場前必看的風險與適合對象

了解了基金的優勢後，最後我們必須誠實評估：這檔基金到底適合誰？

首先，這是一檔「不配息」的基金。它不會將賺到的錢（配息）發還給投資人，而是直接滾入本金繼續投資，創造複利效果。因此，如果你是每個月需要穩定現金流來支付房租或生活費的退休族，這檔基金並不適合你。相反地，如果你是距離退休還有很長一段時間、想要追求資本長期增值的年輕上班族，這種將獲利再投資的機制，正是把資產養大的絕佳工具。

其次，必須正視其 RR5 的風險等級。由於投資組合中包含大量新興市場與科技相關股票，當全球總體經濟面臨不確定性（例如前述的聯準會利率政策變動）時，基金淨值的波動會相當劇烈。如果你是看到帳面虧損 5% 就會焦慮不安的保守型投資人，建議尋求其他波動度較低的標的。

但如果你具備長線思維，願意將資金停泊三到五年，並且想要完整捕捉新興市場從「追隨者」轉型為「經濟引擎」的歷史性紅利，那麼在市場震盪、資金悄悄換車的當下，利用這檔基金進行分批佈局，將會是一個值得納入考量的投資策略。下次當新聞再度大肆報導科技股修正時，與其跟著市場恐慌，不如冷靜思考：這是不是資金流向新興市場、為你創造佈局良機的時刻？

本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。

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