我的網誌
AI資本支出狂潮下，載板廠成最大贏家
台股7月營收公布季即將收官，但真正炸出市場話題的，是ABF載板與PCB這條供應鏈。欣興(3037)、景碩(3189)、臻鼎-KY(4958)、金像電(2368)四大廠7月營收「集體發威」，其中金像電(2368)單月營收首度衝破百億元大關，欣興(3037)、景碩(3189)則分別連續4個月、5個月改寫單月歷史新高。這波成長的背後邏輯很清楚：台積電(2330)法說會上調全年資本支出、AWS與Google持續加碼AI基礎建設支出，龐大資本開支最終有相當一部分轉化為對高階載板與伺服器PCB的需求，而台灣廠商正是這條供應鏈上不可或缺的一環。
一、資本支出的錢，最後流向了載板廠
近期幾家國際科技巨頭陸續公布財報與法說會，資本支出數字持續上修，這是本波題材最重要的總體背景。市場解讀，這些資本支出多數投入AI伺服器、GPU與ASIC相關基礎建設，而AI伺服器架構持續升級，也讓高階PCB、ABF及BT載板朝更高層數、大尺寸與高階材料方向發展，推升單機板材用量與價值。換言之，供應鏈的成長動能不只來自出貨量增加，產品組合升級也成為重要推力。
法人指出，隨著AI GPU、ASIC需求延續，加上ABF、BT載板漲價效益發酵，下半年高階板營運動能仍具支撐，且看好明年需求持續、訂單能見度持續提升。
二、四大廠7月營收速覽
四家廠商不僅營收同步走高，也都在擴大資本支出、加碼產能布局，顯示廠商對後市需求延續有相當信心。
三、透過《起漲K線》追蹤載板族群
在盤中操作上，與其等到收盤後才確認族群強弱，不如透過起漲K棒（即族群或指數從相對低點轉強、開始出現放量上攻的第一根K線）作為觀察起點，往後追蹤該波段是否能延續、還是提前力竭：
第一步：建立自選股清單
將本次提及的載板族群加入《起漲K線》的自選股清單，系統會持續監控這些個股的技術結構與量能變化，不需每天逐一手動查看。
第二步：開啟自選盯盤／AI盯盤功能
《起漲K線》的AI盯盤是核心功能之一，系統24小時自動掃描自選股的K線型態、量能放大、均線突破、法人籌碼等多重條件，一旦符合起漲訊號即時推播通知到手機，不必整天盯盤，也不會錯過盤中突發的強勢行情。
第三步：觀察量價與趨勢同步變化
當訊號出現後，可進一步點選個股頁面，觀察技術均線排列、量價關係與籌碼動向，確認資金是否持續推動股價，藉此判斷行情屬於短線反彈，或是已形成波段走勢。透過手機與電腦端的自選股同步功能，可在不同裝置間即時連動，有效率追蹤載板族群後續發展。
個股解析①：欣興(3037)—ABF漲價週期最純正的受惠者
欣興(3037)是這波ABF載板漲價週期中定位最直接的廠商。7月營收162.54億元，月增9.11%、年增43.69%，主要受惠AI ASIC、GPU與HPC需求持續強勁，累計前七月營收年增30.76%。
值得留意的幾個細節：
資本支出大幅上修：欣興(3037)已將今年資本支出由原先340億元提高至537億元，追加197億元，主要用於光復二廠及楊梅新廠等AI相關產能建置，顯示公司對未來數年高階載板需求的判斷。
稼動率維持高檔：預期整體稼動率維持90%以上，光復廠二期第三季開出產能，光復二廠則規劃2027年第二季加入，產能開出節奏相對明確。
產品組合持續優化：AI相關產品占營收比重上半年已超過60%，公司預期下半年有望再提升到70%，這意味著即使出貨量成長趨緩，產品組合升級仍可支撐營收與毛利率。
ABF載板市場轉為賣方市場：在此格局下，欣興(3037)下半年價格策略將採取滾動式調整，第三季毛利率在高階AI產品比重提高、製程優化、價格適度反映成本等因素帶動下，有機會進一步向上。
整體而言，欣興(3037)是目前ABF載板漲價週期中基本面資料最完整、市場關注度也最高的指標股，後續觀察重點在於新產能開出進度、AI產品占比提升速度，以及ABF價格調整的實際落地情形。
指標1、趨勢 K 線
欣興(3037)近期沿著5MA短均線開啟反彈格局，持續走短強
多空趨勢線：趨勢站回多方趨勢（紅柱狀體）
趨勢是否轉向或續強：多方趨勢力道增強（柱狀體變長）
從圖可看到欣興(3037)近期沿著5MA短均線開啟反彈，持續走短強格局。再看到多空趨勢線，多空趨勢線：趨勢站回多方趨勢（紅柱狀體），且多方趨勢力道增強（柱狀體變長），持續觀察。
指標2、籌碼動向
欣興(3037)內外資不同步，外資賣超、投信買超
近 20 日外資賣超 20,725 張、投信買超 24,601 張
大戶持股比率增加，整體持股高達 68.18%，散戶持股減少。
打開起漲K線APP，「外資、投信」：內外資不同步，外資賣超、投信買超。近 20 日外資賣超 20,725 張、投信買超 24,601 張（外資持股 36.3%、投信持股 12.77%）。
「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。欣興(3037)大戶持股比率增加，整體持股高達 68.18%，散戶持股減少。顯示籌碼逐步向大戶集中，短線籌碼結構偏向正面，有利於股價後續表現。 目前股價也正緩步墊高，搭配主力與大戶持續進駐，若後續法人買盤能進一步轉強，有助於股價延續向上格局，並挑戰前波高點。
指標3、自選盯盤：盤中即時轉強/轉弱訊號
盤中即時轉強訊號：09:00:03 跳出欣興(3037)
透過此功能可以在盤中找到個股轉強/轉弱的瞬間。09:00:03 跳出欣興(3037)，一開盤沒多久，當下出現盤中即時轉強訊號（站上5MA），訊號一跳出，可以發現跳出當下為 +2.51%，最終收漲在+3.87%，顯示《起漲K線》的即時轉強訊號成功掌握股價轉強的關鍵時機，訊號出現後股價仍持續走強。
個股解析②：金像電(2368)—首度單月破百億的全新里程碑
相較於欣興(3037)已是市場長期關注的指標股，金像電(2368)這次是今日最新的亮點：7月營收100.15億元，月增21.31%、年增77.38%，首度單月突破百億元，同時改寫單月歷史紀錄；累計前七月營收536.75億元，年增70.29%，同樣創下同期新高，AI伺服器PCB需求是主要成長動能。
幾個值得關注的重點：
訂單遞延效應加成：部分訂單遞延至7月出貨，加上台灣及泰國新產能陸續加入，法人預期第三季營運可望較第二季進一步成長。
新產能第三季起貢獻：楊梅新租賃廠房預計自第三季起開始貢獻產能，是後續營收動能觀察的重要指標。
資本支出同步上修：今年全集團資本支出已上修至逾170億元，持續擴大產能布局，顯示公司對AI伺服器PCB需求的中長期判斷偏樂觀。
股價與基本面的落差：值得一提的是，台股7月曾歷經大幅拉回，PCB族群中有六成個股股價一度接近腰斬；有市場人士指出，金像電(2368)股價回落至700至800元區間後，本益比已明顯偏低。這也讓部分法人建議，已經買在相對高點的投資人不必急於在最低點攤平，而是可觀察8、9月股價打底完成後的訊號，再評估後續布局節奏。
金像電(2368)的看點在於，它是這波題材中「數字最新鮮、成長斜率最陡」的一檔，百億元的單月營收是全新的里程碑，也是市場今天最主要在討論的個股故事。
指標1、趨勢 K 線
金像電(2368)股價短線反彈，上方仍有多條反壓均線等待消化
多空趨勢線：空方趨勢不變（綠柱狀體）
趨勢是否轉向或續強：空方趨勢力道增強（柱狀體變長）
從圖可看到金像電(2368)股價短線反彈，上方仍有多條反壓均線等待消化。再看到多空趨勢線，多空趨勢線：空方趨勢不變（綠柱狀體），且空方趨勢力道增強（柱狀體變長），持續觀察。
指標2、籌碼動向
金像電(2368)內外資不同步，外資買超、投信賣超
近 20 日外資買超 8,471 張、投信賣超 13,162 張
大戶持股比率減少，整體持股高達 69.97%，散戶持股增加。
打開起漲K線APP，「外資、投信」：內外資不同步，外資賣超、投信買超。近 20 日外資買超 8,471 張、投信賣超 13,162 張（外資持股 28.98%、投信持股 8.3%）。
「大戶、散戶」：可看到大戶、散戶持股。金像電(2368)大戶持股比率減少，整體持股高達 69.97%，散戶持股增加。後續可持續關注外資是否由賣轉買，以及大戶持股能否重新回升，將更有利於股價延續多頭走勢。
指標3、自選盯盤：盤中即時轉強/轉弱訊號
透過此功能可以在盤中找到個股轉強/轉弱的瞬間。09:00:04跳出金像電(2368)，一開盤沒多久，當下出現盤中即時轉強訊號（站上5MA），過沒多久三分鐘後，09:03:24 再度跳出金像電(2368)出現轉弱訊號（跌幅超過3%、長黑棒3%），代表短線多空力道快速反轉，股價轉強後未能延續，隨即出現明顯賣壓，顯示盤中走勢震盪較大，股價短線恐會較為震盪居多。
四、結語
這波載板／PCB族群的表現，本質上是「AI資本支出→高階伺服器規格升級→載板與PCB用量及價值同步提升」這條邏輯鏈的具體反映，欣興(3037)、景碩(3189)、臻鼎-KY(4958)、金像電(2368)四家廠商的7月數字，可視為這條邏輯在財報端的初步驗證。
建議投資人可以打開「起漲K線APP」，在盤中觀察相關個股的即時轉強、轉弱訊號，搭配站上5MA、突破短期高點、漲幅等訊號條件，掌握個股盤中由弱轉強的關鍵時刻；同時也能透過轉弱訊號，及早察覺短線賣壓出現。當基本面成長與盤中技術面轉強訊號同步出現時，有助於投資人更有效率地篩選強勢股，並掌握族群輪動下的短線交易機會。
