單季營收突破3.2億美元創歷史新高

HF Foods(HFFG) 最新公布財報展現強勁的銷售動能，淨營收較前一年同期成長 2.8%，達到 3.238 億美元，超越分析師預期的 3.205 億美元，創下公司單季營收的歷史最高紀錄。非公認會計準則（Non-GAAP）調整後每股盈餘（EPS）為 0.12 美元，更是大幅優於市場預估的 0.06 美元。儘管產業面臨關稅壓力、客流量放緩及燃料成本攀升等逆風，但受惠於海鮮銷量的實質成長與定價能力的提升，仍為公司帶來穩健的營收表現。

跨國收購Searay發酵，目標推升利潤率

為了進一步擴張海鮮品類的市佔率，HF Foods(HFFG) 宣布簽署收購 Searay Foods 的協議，這也是該公司首筆美國境外交易。Searay 旗下擁有 6 個自有品牌，且其毛利率高達 20% 以上，不僅有助於豐富產品線，更能將觸角延伸至零售與批發通路。管理層預期此併購案將在 2026 年 8 月底前完成，並將立即帶動毛利率與每股盈餘的成長，成為支撐未來 3 到 5 年調整後 EBITDA 利潤率達到 4.5% 至 5% 以上的重要引擎。

燃料成本增加侵蝕毛利，重組債務強化資金

在獲利結構方面，本季毛利為 5500 萬美元，毛利率達 17%，主要受到新增關稅實施的壓抑。同時，燃料成本較前一年同期增加約 140 萬美元，導致銷售、一般及行政費用上升至 5220 萬美元。不過，公司透過轉型計畫成功降低人事費用，並獲得約 110 萬美元的關稅退款，最終淨利維持在 260 萬美元。為支撐後續的跨國併購與營運擴張，公司已於季末進行融資重組，將循環貸款額度擴大至 1.4 億美元並展延至 2031 年，同時將 1.25 億美元的定期貸款展延至 2036 年，大幅強化了財務體質。

擴充物流基礎建設，度過短期營運逆風

面對市場對毛利率及燃料壓力的擔憂，管理層展現出積極的應對態度，強調公司基礎設施升級與數位化轉型已從「建置期」邁向「優化期」。目前位於北卡羅萊納州夏洛特市的物流設施翻新已全面完工並即將投入營運，預計將在中長期發揮降本增效的作用。雖然短線面臨營運成本上升的考驗，但透過積極的促銷活動擴大市佔率，HF Foods(HFFG) 期望在度過目前的擴張期後，迎來獲利結構的全面升級。

HF Foods(HFFG)營運概況與股價表現

HF Foods Group Inc. 是一家領先的亞洲餐飲服務分銷商，主要業務範圍涵蓋美國東南部、太平洋地區及西部山區。公司專門為當地的亞洲餐廳提供新鮮農產品、海鮮、冷凍與乾貨等全方位食品服務。在最新交易日中，HF Foods(HFFG) 收盤價為 1.84 美元，上漲 0.06 美元，漲幅達 3.37%，單日成交量為 349,295 股，成交量較前一日變動 -80.67%。

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