維持全年財測不變，下半年營收動能看增

眼科製藥公司 Harrow(HROW) 在最新財報會議中，重申其2026年全年營收指引，預估落在3.5億至3.65億美元之間，調整後EBITDA則維持8,000萬至1億美元的目標。儘管上半年營收約1.15億美元略低於預期，但管理層強調，上半年主要致力於建立市場需求與商業基礎。隨著需求逐步轉換，預期第三季與第四季營收將較前一季成長，且第四季將迎來更大幅度的跳升，展現出強烈的成長企圖心。

兩大主力產品強勁成長，推升第二季營運表現

檢視第二季財報數據，Harrow(HROW) 單季營收達7,070萬美元，較前一年同期成長11%，較前一季更大幅成長約60%。其中，主力產品 VEVYE 貢獻2,940萬美元，年增近58%；另一款產品 IHEEZO 則帶來1,560萬美元營收，主要受惠於新包裝的批發商備貨訂單。在獲利能力方面，第二季GAAP毛利率達71%，公司預期下半年毛利率將回升至70%至80%的高段區間，顯示產品組合與定價策略發揮綜效。

斥資收購乾眼症新藥，明年營收貢獻逾3000萬美元

為了進一步強化乾眼症產品線，Harrow(HROW) 宣布以手頭現金支付3,000萬美元前期對價，取得 TYRVAYA 的全球權利。雖然該併購案在今年僅會有適度的營收貢獻，但管理層預期，TYRVAYA 將在2027年帶來超過3,000萬美元的營收，且該產品將享有市場專屬權至2034年。截至第二季末，公司擁有8,390萬美元現金及約當現金，財務體質足以支撐此項戰略收購，為未來的長期獲利奠定基礎。

克服市場競爭與能見度挑戰，聚焦下半年執行力

面對市場對新產品能見度與競爭環境的疑慮，管理層在問答環節中展現出謹慎但聚焦的態度。執行長明確表示，下半年的核心任務就是「執行力」，並對 VEVYE 取得前三大藥品福利管理(PBM)機構的納保資格感到振奮，這將使得數百萬名原本受限的患者得以使用該藥物。此外，針對管線發展，公司預計於第四季初與美國食品藥物管理局(FDA)進行 G-MELT 的新藥申請(NDA)前會議，並維持在2027年上半年提交申請的目標。

鎖定市場未滿足需求，Harrow(HROW)持續擴張眼科版圖

Harrow(HROW) 是一家專注於眼科製藥的公司，致力於為美國市場發現、開發與商業化眼科藥物，解決乾眼症、白內障、青光眼等未滿足的醫療需求。除了全資擁有領先的眼科製藥企業 ImprimisRx，旗下還包含多款品牌藥品，並持續探索新子公司的設立機會。在最新一個交易日中，Harrow(HROW) 收盤價為39.36美元，下跌0.06美元，跌幅為0.15%，單日成交量達804,490股，成交量較前一日變動減少57.94%。

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