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這幾天美國就業數據出爐，表現比大家原本想得稍微疲弱一些。這反而讓市場覺得降息的機率變大了，許多資金開始悄悄轉向，關注起對利率敏感的債券市場。我們今天就來聊聊這檔名字很長的「瑞銀全方位非投資等級債券基金(台幣)B類型(月配息)」（98638692），看看它在目前的環境下扮演著什麼樣的角色。
只有 7 個人的專屬空間，它是什麼來頭？
當你剛開始學投資，可能會對一堆專有名詞感到頭痛。首先，這是一檔專注於非投資等級債（信用評等較低、利率較高的公司債）的產品。它由瑞銀投信發行，成立到現在已經超過 8 年半了，算是一檔經歷過市場幾次大風大浪的老牌基金。
特別有趣的是它的規模與人數。目前這檔基金的規模大約落在 1.7 億到 1.9 億台幣之間。如果你去查它的受益人（持有這檔基金的人數），你會發現當下竟然只有 7 個人。你可能會想，怎麼會這麼少人？其實在基金的世界裡，有些特定的級別原本就是設計給少數特定客戶或大戶持有的。這讓它看起來非常像是一個少數人專屬的私密包廂，而不是那種幾十萬人擠在一起喧嘩的熱門大餐廳。
另外，它的風險等級被歸類在 RR3。這代表它雖然是債券，但絕對不是那種保本保息的定存替代品。它的價格是會隨著市場情緒跟公司信用狀況上下波動的，這一點是進場前必須要有的基本認知。
不追求極致爆發力，它的成績單長怎樣？
我們來翻開它過去的成績單，看看它幫這幾位「包廂客人」賺了多少錢。這檔基金近一年的報酬率大約是 5.1%。換句話說，如果一年前你放了 100 萬進去，現在連本帶利大約會變成 105 萬 1 千元。在過去這一年債券市場起伏不定的環境下，這算是一個穩穩向前走的成績。
如果我們把時間拉長來看，它近三年的績效大約是 6.9%，等於 100 萬過了三年會變成 106 萬 9 千元。近五年的績效則是 3.7%。如果你去看它的同類排名（同類型基金中的績效名次），這幾年大約都落在 300 名左右的中後段班。
老實說，它的績效走的是比較平緩的路線。它不是那種會讓你的資產在短時間內暴衝翻倍的飆股型產品。但是，對於不想承受股市劇烈震盪、只想要有一點溫和增長的人來說，這就是一種不追求極致爆發力，而是選擇慢慢走的投資選項。
雙位數的配息率，便當店的現金流邏輯
這檔基金最大的特色，其實已經明明白白寫在它的名字裡了，也就是「月配息」（基金每個月把賺到的錢分回給投資人）。這對於喜歡每個月看到戶頭有錢進帳的台灣投資人來說，是非常有吸引力的機制。
它的配息給得相當大方。近一年的配息率高達 12.44%，而且過去五年的平均配息率也有 11.66%。這是什麼概念呢？等於你放 100 萬進去，這一年下來你可以領到大約 12 萬 4 千元的現金。每個月都有差不多一萬塊的零用錢入帳，感覺真的很不錯。
不過，投資世界是很公平的，高配息的背後一定有它的代價。我們要注意它的淨值（基金當下每一份的價格）目前大約落在 4.43 塊左右。因為它每個月都把大量的現金配發出來，留在基金裡繼續滾動的錢就變少了。
這就像是你開了一家生意不錯的便當店。因為股東要求每個月都要拿到很多分紅，所以你把賺來的錢，甚至有時候是一部分的老本，都拿出來分給股東了。雖然大家每個月拿現金很開心，但便當店本身要開分店、擴張規模的速度就會變慢。也就是說，享受高配息的同時，往往伴隨著淨值較難快速成長，這是選擇這類基金前必須做好的心理準備。
誰適合走進這個包廂？誰又該在門口止步？
了解了它的特性後，我們可以分成三種不同的情境，來看看這檔基金到底適不適合你。
第一種是「極度需要每月現金流來付帳單的人」。如果你現在每個月都有固定的房貸、車貸或是長輩的孝親費要繳，而且你不在乎投資的本金會不會長大，你只在乎每個月有沒有一筆確定的錢進來幫忙分攤壓力。那麼，這種配息率高達 12% 的月配型基金，就很符合你現階段解決現金流的需求。
第二種是「準備退休，想要安穩領息的長輩」。如果你已經存到了一筆退休金，不想再天天盯著股市的紅綠燈心驚膽跳。你希望把一部分資金放在債券裡，靠著債券的利息來當作每個月的買菜錢。雖然這檔基金淨值不會大漲，但它能提供相對穩定的現金派發，對退休族來說是一個可以考慮的配置工具。
第三種是「想要資產快速翻倍的年輕上班族」。如果你才 20 幾歲剛出社會，離退休還有二、三十年，你現在最重要的任務是讓 100 萬趕快滾成 200 萬、300 萬。因為這檔基金把大部分的利潤都配發出來了，缺乏強大的複利滾存效果，所以它可能就不太適合想要追求資產長期大幅成長的你。
投資前，你可以自己這樣觀察
如果你評估過後，覺得這檔基金的特性剛好符合你的需求，想要自己持續追蹤它，你可以去各大基金平台搜尋它的名字。
在看資料的時候，你可以特別留意兩個重點。第一個是去查它的「配息組成」。你可以看看每個月發給你的 12% 利息裡，有多少是來自債券真實賺到的利息，又有多少比例是從你的本金裡拿出來配發的。這能幫助你更了解自己拿到的錢是怎麼來的。
第二個是觀察市場的「利率走向」。就像這幾天美國因為就業數據疲弱，市場開始預期未來可能會降息。一般來說，當市場利率往下走的時候，對債券的價格是偏向正面的消息。你可以觀察在這樣的總體經濟環境下，這檔基金的淨值有沒有跟著穩住，甚至稍微往上走。
下次在挑選這類每個月都會發現金給你的基金時，你會只看它高達 12% 的配息率，還是會多花三分鐘去查查它的淨值變化呢？
本文所提數據均為歷史數據或概念性說明，歷史績效不代表未來表現。投資涉及風險，包括可能損失投資本金。本文不構成任何投資建議，申購前請詳閱公開說明書及產品風險揭露文件。
