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台灣烘焙原料龍頭德麥(1264)今日舉辦業績發表會，針對近期台灣乳品供應商策略調整及中國大陸日本麵粉短期供給受限等變數提出因應之道。財務長邱俊榮表示，公司將透過供應商多元化、產品開發與市場拓展來降低衝擊，並定調「發展東南亞、深耕大中華、立足台灣」三大策略，持續擴大海外佈局，力求營運持穩。
供應鏈重組應對市場變數
針對台灣市場德紐奶油終止代理合作，德麥表示乳品進貨將延長至9月底，現有庫存可銷售至11月。為填補缺口，公司已引進德國、阿根廷與美國等地乳品供應商並投入銷售。在中國大陸市場，因中日關係影響日本麵粉供給，德麥火速成立超商部門專責經營江浙滬市場，並引進法國與義大利麵粉，同時設置預拌粉產品經理人，全面提升自製生產與獲利能力。
單一品牌異動影響有限
面對市場對供應鏈中斷的擔憂，德麥強調因旗下銷售的產品品項繁多，單一品牌代理權終止對整體業績的實質影響相對有限。透過擴大進貨渠道與落實品牌多元化，不僅成功分散了單一來源的依賴風險，也有助於強化對下游烘焙業者的供貨穩定性。法人認為，此舉展現了公司在面臨突發變數時的快速應變能力。
鎖定東南亞擴張版圖
展望未來佈局，德麥目前以馬來西亞為東南亞策略中心，在印尼與新加坡設點後，下一步將聚焦泰國市場，並將越南列為後續觀察名單。公司採取穩健擴張策略，優先從銷售端切入，待規模成型後再評估建置生產基地。經營團隊預期今年以營運持穩為首要目標，期盼明年能藉由各區域市場的齊步發展，維持成長動能。
德麥(1264)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
德麥(1264)身為台灣烘焙原料龍頭，近期營運展現穩健實力。根據最新財報數據，2026年7月合併營收達5.93億元，年成長8.75%，連續多月維持正成長態勢。目前公司總市值約95億元，本益比12.2倍，並擁有約5.9%的現金股利殖利率，展現其高配息與防禦性價值，核心業務的穩定增長值得持續關注。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼動向，截至2026年8月中旬，法人操作偏向保守，近5日主力買賣超呈現-29.7%的淨流出狀態，近20日主力買賣超亦達-19%。買賣家數差顯示散戶接手意願較高，籌碼有分散跡象。官股則維持約2.19%的持股比率，後續需留意法人賣壓是否減輕，以及主力資金何時回流佈局。
技術面重點
從近期K線走勢觀察，截至2026年7月底，德麥收盤價落在255.5元，呈現連續回檔整理格局。短中期趨勢跌破270元整數關卡，均線呈現下彎壓力；量能方面亦呈現萎縮，顯示市場追價意願不足。近月高低點255.5元至257元區間成為短期防守關鍵。短線風險提醒投資人需留意技術面乖離與量能續航力不足的隱憂，靜待落底訊號浮現。
留意供應鏈轉型成效
總結來說，德麥在面臨國內外供應鏈挑戰時，展現了靈活的調度能力與多角化經營企圖心。投資人後續應密切追蹤新供應商產品導入後的市場接受度，以及東南亞海外市場的營收貢獻變化。在技術面止跌回穩前，建議保持理性觀察。
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