空頭獲利豐厚，核能股市值大幅收斂

根據金融時報引用S3 Partners數據，做空NuScale Power(SMR)、Nano Nuclear Energy(NNE)和Oklo(OKLO)這三家小型模組化反應爐(SMR)公司的投資人，在過去一年中獲利超過20億美元。隨著這些曾經備受市場熱捧的股票出現回跌，三家公司的總市值已經蒸發超過300億美元。

專家直指股價過度膨脹，SMR類股面臨空頭考驗

Breakthrough Institute核能創新總監Adam Stein向金融時報表示，在經歷去年「教科書式的炒作週期」後，這些股票的價格因為市場投機而過度膨脹。標普全球市場財智的數據顯示，NuScale Power(SMR)和Oklo(OKLO)的流通股中約有18%被借出用於做空，而Nano Nuclear Energy(NNE)的放空比例更接近30%。

科技巨頭與政策加持，新血上市將測市場水溫

科技巨頭正積極尋求新興SMR技術以滿足未來的電力需求，川普政府也表態支持核能產業，承諾減少法規限制並投資數百億美元建置新反應爐。市場對核能領域的真實胃口，將在未來幾週面臨關鍵測試，屆時Holtec International與Westinghouse這兩家具備SMR業務的美國公司預計將掛牌上市。

技術交付時程未定，特殊燃料短缺引發擔憂

雖然SMR技術具有龐大潛力，但目前這些尚未被完全證實的反應爐交付時間仍充滿不確定性。此外，部分市場分析師也對高分析低濃縮鈾的供應短缺表達擔憂，這是一種專門用於SMR運作的特殊核燃料，可能成為產業發展的潛在瓶頸。

公司高層反駁市場質疑，強調業務具備實質進展

面對市場質疑，Nano Nuclear Energy(NNE)回應表示，短期股價波動無法反映底層業務的成功，並反駁「炒作週期」的說法。Oklo(OKLO)也強調公司在過去一年已取得實質進展，維持Aurora反應爐將於2028年開始商業運轉的目標。投資人可持續觀察相關核能ETF的後續表現，如NLR、URA與URNM。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息