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受惠於人工智慧(AI)浪潮帶動記憶體需求強勁，南亞科(2408)近期營運表現亮眼。最新公布的7月營收高達438.6億元，較上月增加49.2%，更比去年同期大幅成長719.6%，成功改寫歷史新高紀錄。隨著產能已達全線滿載，營收的顯著增幅主要受惠於產品價格上漲，展現出強勁的成長動能。
產能滿載推升獲利，預期產品均價再上揚
法人分析指出，這波由AI驅動的記憶體需求，在營運規模與毛利率層面，皆明顯超越以往的網路泡沫時期，顯示出更深層的結構性需求。在南亞科的產品線中，DDR4與DDR5的7月份合約價已呈現約13%至14%的月增幅。基於目前產能滿載的市況，法人進一步上修第三季產品平均價格預估，預期將出現約七成的季增率，進而帶動整體獲利水漲船高。
財報表現優於預期，法人看好高檔延續
南亞科在第二季繳出了超標的財報成績，市場對於其第三季產品價格與毛利率持續攀升抱持正面看法。從整體產業鏈觀察，包括記憶體模組廠及下游終端廠商的評估，預期至2027年記憶體市場的供需狀況，將比2026年更為緊俏。這種供不應求的預期心理，將有利於支撐記憶體價格維持在高檔水準不墜，也讓台股盤面上的記憶體族群獲得資金關注。
緊盯合約價後續走勢，留意終端需求變化
展望後市，投資人需持續關注DDR4及DDR5後續合約價格的調漲幅度，是否能如市場預期逐月墊高。同時，雖然AI應用帶動了上游零組件的拉貨潮，但終端消費性電子產品的實際買氣是否能有效去化庫存，也是牽動南亞科未來營運的關鍵指標。市場資金在短線操作上，仍須留意量縮整理格局下的籌碼輪動與個股波動風險。
南亞科(2408)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
南亞科為全球第四大DRAM廠，隸屬台塑集團，專注於利基型及消費型DRAM製造。受市場需求強勁成長帶動，2026年7月單月合併營收達438.67億元，月增49.27%，年成長高達719.61%，已連續多月創下歷史新高，展現極其亮眼的營運爆發力。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼流向，截至2026年8月20日，三大法人合計買超27,222張，其中外資大幅買超26,278張，顯示外資法人對其後市抱持積極態度。近5日主力買賣超比率為2.3%，近20日則達5.8%，主力資金整體呈現偏多操作。惟官股近期多站在賣方，投資人可留意法人籌碼的延續性。
技術面重點
依據至2026年7月31日的日K線資料顯示，南亞科股價收在360.5元，當日大漲9.91%，成交量為8,135張。回顧近60個交易日，股價曾於6月底來到465.5元的高點，隨後出現震盪整理。目前股價距離前波高點仍有空間，近期在基本面利多發酵下展現反彈態勢。短線上需留意股價急漲後與均線乖離擴大，以及後續量能是否能持續有效放大，避免追高風險。
綜合評估與後續關注指標
總結來說，南亞科受惠AI帶動的結構性需求，營收創高且產品價格具備上漲動能，基本面與法人籌碼面皆釋出正向訊號。後續投資觀察上，應密切追蹤記憶體合約價走勢、產能滿載延續性，以及全球AI終端應用的實際拉貨力道。
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