BCA Research 首席經濟學家 Peter Berezin 最新分析指出，人工智慧領域可能需要每年創造高達 10 兆美元的營收，才能讓目前大舉投入資料中心的龐大資本支出具備合理性。這項數據凸顯了 AI 基礎設施投資背後隱藏的巨大財務壓力，也引發市場對 AI 變現能力的關注。

科技巨頭資本支出估至2027達1兆美元

在 AI 基礎設施投資的強力推動下，包含亞馬遜(AMZN)、微軟(MSFT)、Alphabet(GOOG)、Alphabet(GOOGL)、Meta(META)與甲骨文(ORCL)等大型雲端服務商，其資本支出預計到了 2027 年將達到 1 兆美元規模。這些資金幾乎全數用於建置與升級 AI 所需的硬體與資料中心環境。

維持龐大支出需創造驚人財務回報

Berezin 的計算顯示，要維持每年 1 兆美元的資本支出，必須有極高的財務回報做支撐。若以保守估計的投資資本稅前報酬率 30% 以及預測的 EBITDA 利潤率 50% 來計算，單是這些主要的大型雲端服務商，每年就需要創造超過 4.3 兆美元的營收。換算下來，這相當於全球每個人必須貢獻約 526 美元的營收。如果利潤率回到歷史平均水準的 30%，營收需求更將大幅躍升至將近 7.2 兆美元。

全球AI企業營收需求上看10兆美元

若進一步將阿里巴巴(BABA)與百度(BIDU)等中國 AI 企業、新興雲端服務商，以及如 SpaceX(SPCX) 等其他相關企業的資本支出納入計算，全球 AI 領域總共需要創造的潛在營收將暴增至 10 兆美元。

10兆營收門檻相當於全球食品總支出

為了讓 10 兆美元這個數字更容易理解，Berezin 補充說明，這個規模相當於目前全球在食品或醫療保健上的全部支出。相較之下，目前全球軟體市場規模僅約 1.4 兆美元，AI 領域所面臨的營收門檻已經遠遠超越現有軟體市場的極限，突顯了 AI 產業未來必須創造出前所未有的商業價值。

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