營收不如預期引發賣壓，股價表現落後大盤

OSI Systems(OSIS) 於公布最新財報後，股價面臨沉重的市場壓力。第四季營收為 4.841 億美元，較前一年同期下降 4%，遠低於分析師預估的 5.297 億美元。這項利空消息導致該公司今年以來的股價表現疲軟，累計跌幅達 20.92%，相較於標普500指數(SP500)同期的 11.63% 漲幅，呈現明顯落後的態勢。

中東衝突導致訂單遞延，安全部門出貨受阻

營收未達標的主要原因在於安全部門的業務進度受阻。受到中東地區衝突與現場出入限制的影響，約 5000 萬美元的預定交付設備被迫推遲至財政年度結束之後。儘管公司強調這些訂單僅是延後而非取消，但投資人仍對這些銷售何時能轉化為實質營收抱持高度疑慮。

獲利能力逆勢提升，現金流與未出貨訂單創紀錄

儘管營收受挫，財報中仍展現了營運效率的提升。非一般公認會計原則(Non-GAAP)的每股盈餘達 3.78 美元，較前一年同期成長 17%，略優於市場預期的 3.77 美元，且調整後營業利潤率也從 15.7% 攀升至 17.7%。此外，全年創下 2.759 億美元的營運現金流與高達 19 億美元的未出貨訂單紀錄。公司在第四季並回購了 1.236 億美元的股票，年末手握 3.598 億美元現金，保有充分的財務彈性。

全年財測展望穩定，下半年成長動能可期

展望 2027 財年，管理層預估營收將落在 18.75 億至 19.3 億美元之間，每股盈餘預計為 11.13 至 11.49 美元。主要的成長力道預期將集中在下半年，而與國土安全部相關的新業務則預計在 2028 財年後開始挹注獲利。雖然華爾街維持強烈買進評級，但市場情緒的實質回溫，仍取決於遞延訂單能否順利轉化為實際營收。

深入了解OSI Systems(OSIS)與最新行情

OSI Systems(OSIS) 是一家為國土安全、醫療保健、國防和航空航太市場設計與製造電子系統及零組件的企業。旗下三大部門提供安全檢查系統、醫療監測診斷設備，以及專業光電製造服務，絕大部分的營收來源集中於北美地區。

在最新交易日中，OSI Systems(OSIS) 的收盤價為 206.73 美元，下跌 11.36 美元，單日跌幅達 5.21%。當日成交量爆出 1,295,698 股，成交量較前一日大幅暴增 239.82%，顯示市場交投情緒相當激烈。

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