瑞穗證券近日發布最新法人報告，將英特爾(INTC)的目標價從109美元下調至92美元，主要考量近期代理人工智慧相關企業的估值倍數出現收斂現象。儘管調降目標價，分析師仍維持對英特爾的中立評等，並點出多項有望支撐公司基本面的正面因素。

伺服器需求回溫與CPU缺貨危機

分析師指出，主要伺服器代工廠觀察到代理人工智慧需求將加速成長至2027年，這不僅帶動更高的運算使用量，也改善了CPU與GPU的配置比例；同時，企業傳統伺服器的換機潮也為營運帶來上行空間。另一方面，受到供應限制影響，CPU出貨量到2027年可能低於市場需求，部分關鍵客戶在明年就有可能面臨缺貨挑戰。

先進封裝與PC市場展現成長動能

在代工與封裝業務方面，報告預估到2029年，英特爾的先進封裝營收將成長至35億美元，而外部晶圓代工業務也有望透過14A製程達到35億美元的規模。此外，個人電腦市場表現優於預期，企業換機需求已開始顯現，加上記憶體供應緊缺，可能會進一步延長此次PC換機週期。

英特爾(INTC)公司簡介與市場表現

英特爾(INTC)是全球領先的數位晶片製造商，專注於為全球個人電腦與資料中心市場設計和製造微處理器。公司開創了x86架構，並引領半導體產業推動摩爾定律的進步。英特爾在PC與伺服器終端市場保持領先地位，目前正積極重振其晶片代工業務，並將事業版圖擴張至物聯網、人工智慧與汽車等領域。前一交易日收盤價為91.67美元，上漲1.62美元，漲幅達1.80%，成交量為79,927,773股，較前一日大幅增加29.85%。

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