飼料成本大增形成短期營運逆風

隨著飼料成本不斷上升，美國雞蛋生產商 Cal-Maine Foods(CALM) 預計將面臨新一波的獲利考驗。金融服務機構 StoneX 發布最新報告指出，由於雞蛋價格似乎正在觸底，而飼料成本卻大幅攀升，這對該公司的營運造成雙重壓力。因此，機構決定將 Cal-Maine Foods(CALM) 的股票評等從「買進」調降至「持有」，並移除了原本設定的 100 美元目標價。

玉米期貨飆升打擊低利潤商品雞蛋

報告詳細指出，原本市場預期 2027 財年的飼料投入成本將呈現持平狀態，但目前預估上漲幅度可能超過 10%。分析師補充說明，若非 Cal-Maine Foods(CALM) 近期積極轉向成本加成合約，帶來了正面的緩衝效果，成本壓力可能會更加嚴峻。自 8 月中旬以來，近月玉米期貨價格已飆升 15%，加上飼料成本較前一年同期大幅上升，這對利潤率較低的大宗商品雞蛋部門構成了重大影響。

高利潤特種產品成為長期成長催化劑

儘管短期面臨挑戰，分析師對該公司的長期發展依然抱持正面態度。報告強調，大宗商品雞蛋市場正處於週期性低谷，但 Cal-Maine Foods(CALM) 積極擴展高利潤的特種雞蛋業務，並透過轉向即食產品帶來顯著成長，這些都是極具價值的長期催化劑。此次降評主要反映對 2028 財年獲利能力受到抑制的預期，而非改變對該公司長期營運的看好立場。

Cal-Maine Foods(CALM)公司簡介與最新股價表現

Cal-Maine Foods Inc 主要生產和銷售帶殼雞蛋，核心市場為美國。產品組合包含營養增強、無籠、有機和棕色雞蛋，主要銷售給雜貨連鎖店、俱樂部商店和食品服務分銷商等客戶，旗下知名品牌包括 Egg-Land's、Land O' Lakes 等。在最新交易日中，Cal-Maine Foods(CALM) 收盤價為 76.03 美元，下跌 2.79 美元，跌幅達 3.54%，單日成交量來到 899,570 股，成交量較前一交易日增加 48.34%。

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