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國巨*(2327)上週五才剛漲停，9月7日早盤又曾衝到605元，最高漲幅達7.65%，成交量也快速放大。連兩天都這麼強，市場最想知道的其實很簡單：這次是短線熱度，還是MLCC真的準備再漲一波？
今天國巨會這麼強，關鍵就在「漲價」兩個字。
【三星先漲25%～30%，市場開始重算國巨能賺多少】
這幾天被動元件最重要的消息，來自三星電機SEMCO。
市場資料顯示，SEMCO已經開始調高部分MLCC報價，消費型產品平均漲25%～30%，AI伺服器用的高階產品也漲10%～20%。
這件事對國巨很重要，因為MLCC價格只要往上，公司每賣一顆產品，能收到的錢就有機會變多。
如果工廠同時維持高稼動率，也就是產線開得更滿，對營收和獲利都比較有幫助。
所以股價今天會再衝，市場其實是在提前算一件事：接下來國巨賣得更多、價格更高，獲利會不會跟著再往上。
【AI大客戶開始搶產能，MLCC供給可能更吃緊】
另一個讓市場更興奮的消息，是AI伺服器客戶已經開始提前鎖貨。
SEMCO近期拿下約1.07兆韓元的AI伺服器MLCC長期訂單，代表大客戶願意提早把未來的需求先訂下來。
對一般投資人來說，可以把它想成：
高階AI產品需求越強，大廠就會把更多產線拿去做高單價產品。
這樣一來，一般型MLCC能分到的產能就可能變少，價格自然更容易往上走。
這也是市場會開始關注國巨的原因。只要產能吃緊、報價上升，國巨就有機會同時吃到需求增加和漲價兩個利多。
【國巨自己的訂單也很滿，股價才敢繼續追】
國巨前一次法說也已經透露，公司的接單狀況相當熱。
6月底B/B Ratio來到2.2。這個名詞其實不用想太複雜，簡單來說，就是新接到的訂單，比當期出掉的貨還多很多。
第3季產能利用率預估超過90%，代表工廠產線已經接近滿載；AI相關營收占比也升到16%。
7月營收又創下單月新高。
這幾個數字放在一起看，市場會更有信心。因為現在同業開始漲價，國巨自己的訂單又很滿，只要後面價格真的跟著往上，獲利就有機會再被調高。
【Citi會議有加溫，下一步還是看公司有沒有真的漲價】
9月4日盤後，國巨也參加了Citi投資人會議。
目前公開資訊只有提到公司說明營運與產業狀況，還沒有看到新的正式財測。
所以這場會議的作用，比較像是讓法人重新把注意力拉回國巨。
接下來市場最在意的，還是公司會不會真的跟著調漲MLCC價格，以及漲價最後能不能反映到營收和獲利。
股價已經先反應一段，接下來就要看數字能不能接上。
【MLCC第二波能不能走下去，盯這4件事】
第一，國巨後續有沒有更明確的漲價消息。
第二，華新科(2492)、禾伸堂(3026)、信昌電(6173)能不能繼續跟漲。如果整個族群一起強，代表市場資金真的開始往被動元件擴散。
第三，國巨早盤605元高點能不能再被挑戰，短線強弱會更清楚。
第四，接下來營收和獲利有沒有真的變好。只要產品價格提高、工廠維持高稼動率，獲利也跟著上升，這波行情才會有更多基本面支撐。
【一句話結論】
國巨漲停隔日早盤又曾大漲逾7%，三星先漲價、AI客戶提前搶產能，加上國巨自己訂單滿，市場已經開始提前反映下一波獲利成長。
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