估值大幅折價具吸引力，瑞銀調升評等至買進

根據瑞銀最新發布的研究報告指出，目前市場尚未完全反映洛克希德馬丁(LMT)強勁的獲利成長潛力，這為投資人提供了一個極佳的佈局良機。分析師將該公司的投資評等從「中立」全面調升至「買進」，並將目標價大幅上調至674美元，若以近期週五的收盤價計算，隱含著高達28%的潛在上漲空間。相較於標普500指數，目前該股的估值仍有約15%的折價幅度，顯示其股價表現備受委屈。

多項業務帶動營收成長，2028年迎雙位數躍升

瑞銀分析師強調，洛克希德馬丁(LMT)旗下多個業務部門正迎來顯著的成長動能。其中包含飛彈與彈藥業務的強勁需求，以及F-35戰鬥機、CH-53K直升機與三叉戟飛彈等重點專案的持續推進。預期在這些核心軍工產品的帶動下，到2028年營收複合年增長率可望達到9%，進而推升每股盈餘實現雙位數的優異成長，遠超出目前華爾街的普遍預期。

自由現金流迎高速成長，華爾街看法仍現分歧

儘管市場已逐漸意識到飛彈業務的增長潛力，但尚未將其更快且更具永續性的生產能力反映在股價上。針對先前市場擔憂的自由現金流問題，瑞銀現在抱持高度信心，預估在獲利成長的支撐下，2025至2030年間的自由現金流成長率將高達38%。觀察華爾街整體看法，目前24位追蹤該股的分析師中，有13位給予「持有」評等，10位建議「買進」或「強力買進」，僅有1位給予「表現落後」評等，顯示市場預期仍有收斂空間。

股價自高點回跌逾兩成，中東地緣政治持續牽動

回顧今年以來的股價表現，儘管面臨美伊戰爭等中東地緣政治衝突的催化，洛克希德馬丁(LMT)在2026年至今僅上漲約8%。該檔股票曾在3月初繳出將近40%的驚人漲幅，但隨後遭遇市場修正，目前已自高點回跌約22%。隨著瑞銀發布這份樂觀的升評報告，也成功激勵該股在消息曝光後微幅走高近1%。

全球最大國防承包商洛克希德馬丁(LMT)營運概況

洛克希德馬丁(LMT)是全球最大的國防承包商，自2001年拿下F-35專案以來，持續主導西方高端戰鬥機市場。航空部門是其最大營收來源，高達三分之二的收入依賴F-35戰機。此外，公司業務還涵蓋西科斯基直升機的旋轉與任務系統、飛彈與火控防禦系統，以及生產衛星的太空系統。該股前一交易日收盤價為525.28美元，下跌7.67美元，跌幅1.44%，成交量為946,582股，較前一日增加22.03%。

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