週二美股交易時段中，儘管多數油氣類股迎來強勁上漲，Gulfport Energy(GPOR) 股價僅微幅上揚0.6%。摩根大通分析師將該公司的投資評級從「加碼」一口氣調降兩級至「減碼」，並設定目標價為194美元。這次的降評並非出於對公司營運的微觀擔憂，而是基於對近期天然氣市場基本面的宏觀悲觀預期。

偏好原油勝過天然氣，現金流收益率成關鍵

摩根大通分析師 Arun Jayaram 指出，此次評級調整反映出該機構在能源類股中，更加青睞以原油為主的企業，而非天然氣公司。根據最新的價格預測，專注於原油的企業在2026至2027年的自由現金流收益率預估分別為14.1%與13.6%，明顯優於天然氣公司的9.3%與10.3%。不過，Gulfport Energy(GPOR) 本身的估值仍具吸引力，其2026至2027年的自由現金流收益率預估分別高達14%與14.5%。

看好新任執行長帶領轉型，靜待市場週期反轉

儘管短期內面臨產業逆風，分析師對 Gulfport Energy(GPOR) 的長期發展仍抱持希望。他表示將在2027年上半年重新評估對該公司的投資觀點，主要是因為對2028至2030年的天然氣市場抱持正面建設性的看法。此外，他對即將上任的執行長 Nick Dell’Osso 充滿信心，相信他有能力成功領導公司完成長期的戰略轉型。

大型股具備規模優勢，這2檔獲加碼評級

在天然氣產業面臨疲軟基本面的環境下，摩根大通預期具備較大市值的企業將能憑藉規模優勢，表現優於中小型股。因此在整個天然氣覆蓋名單中，分析師目前僅給予 EQT(EQT) 與 Expand Energy(EXE) 這兩檔股票「加碼」評級，認為它們更能在2027年的產業挑戰中脫穎而出。

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