Q2營收擊退預期，自由現金流創紀錄

營造業軟體平台巨頭ServiceTitan(TTAN)公布2027會計年度第二季財報，整體營運展現強勁爆發力。該季總營收達到2.928億美元，較前一年同期大幅成長21%，成功超越分析師原先預期的2.859億美元。受惠於強勁的營收動能，營業利益來到4,440萬美元，營業利益率達15.2%。此外，第二季自由現金流更高達5,050萬美元，較前一年同期激增47%，寫下創紀錄的優異表現。

押注AI功能Max，短期營收認列面臨逆風

公司管理層宣布，未來將把資源集中於具備AI能力的「Max」系統與現有核心業務上。目前Max系統內已具備超過30種原生AI功能，預計本會計年度結束前，導入Max的據點將超過700個。然而，財務長指出，由於核心產品與向上銷售之間的營收認列時間差異，加上專業服務營收結構改變，預計在今年剩餘時間內，將分別產生約200萬至300萬美元的訂閱營收逆風，以及額外約200萬美元的專業服務營收減少。

終端需求放緩引發擔憂，下半年財測轉趨保守

儘管獲利能力提升，但第二季總交易額（GTV）為268億美元，雖較前一年同期成長17%，增速卻比近期幾個季度低了約200個基點。管理層坦言，這主要歸因於現有客戶的職缺成長放緩。針對第三季，公司給出2.85億至2.87億美元的營收指引，略低於華爾街預期的2.878億美元。不過，針對2027全會計年度，公司預期總營收將落在11.39億至11.44億美元之間，營業利益則上調至1.52億至1.54億美元，顯示長期獲利結構持續優化。

華爾街聚焦擴張策略，管理層重申AI價值

在財報會議上，法人機構普遍關注需求疲軟以及實施Max系統是否需要增加人力成本。面對質疑，執行長強調不會為此大幅增加人力編制，並相信隨著產品達到市場契合度，後續的規模化推廣將更省時省力。同時，為了專注於Max的發展，ServiceTitan(TTAN)決定暫緩向新領域擴張的計畫。財務長坦言，目前難以看清消費者行為的驅動力，因此在預測上採取保守態度，並未將7月份的回穩視為全面復甦的訊號。

了解ServiceTitan業務與最新股價表現

ServiceTitan(TTAN)是一個專為承包商打造的端到端科技平台，致力於協助企業轉型與提升績效。該平台為企業主、技術人員及客服代表提供多項科技工具，旨在增加營收、提升營運效率並提供優質的終端客戶體驗。在最新交易日中，ServiceTitan(TTAN)收盤價為81.58美元，下跌6.34美元，單日跌幅達7.21%，成交量則大幅暴增250.31%，來到4,975,625股，顯示市場在財報發布後出現激烈多空交戰。

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