借貸成本飆升重擊太陽能產業

第一太陽能(FSLR)股價重挫10.3%，創下52週新低，成為此波跌勢的領頭羊。由於太陽能產業高度依賴專案融資，高昂的借貸成本為整個產業帶來了沉重壓力。不僅是第一太陽能(FSLR)表現疲軟，其他太陽能概念股也面臨廣泛的拋售潮，包含 Sunrun(RUN)大跌6.8%、Enlight Renewable Energy(ENLT)下挫5%、SolarEdge Technologies(SEDG)下跌4.3%、Canadian Solar(CSIQ)下跌3.4%、Shoals Technologies(SHLS)下跌3.4%、Clearway Energy(CWEN)下跌3.1%、Nextracker(NXT)下跌2.2%、Fluence Energy(FLNC)下跌1.5%、Enphase Energy(ENPH)下跌0.7%，以及 Eos Energy Enterprises(EOSE)跳水9.3%。

美債殖利率飆升加劇升息擔憂

近期美國長天期公債殖利率攀升至多年新高，進一步擴大了全球市場的拋售潮。伊朗衝突推升了能源價格，加上投資人對政府支出的擔憂日益加深，導致債市承壓。週四，30年期美國公債殖利率攀升至5.48%，創下2004年以來的新高；而指標性的10年期公債殖利率在上週突破5%大關後，進一步觸及5.2%。最新公布的商業活動數據顯示美國經濟成長依然強勁，但也伴隨著不斷上升的通膨壓力，這使得市場預期聯準會持續升息的機率大幅增加。

高資本需求與政策不確定性成隱憂

在太陽能產業的商業模式中，許多專案在產生營收或降低能源成本之前，往往需要投入大量的前期資本，這使得融資條件的好壞對企業營運至關重要。此外，根據彭博報導，川普政府官員透露，作為與民主黨就加快能源許可立法談判的一部分，推動停滯風能和太陽能專案的提議，如果無法在短期內達成協議，可能面臨被撤回的命運。目前市場評估，參議院在期中選舉前回歸並針對許可改革舉行投票的可能性越來越低，特別是眾議院預期要到11月選舉後才會再度召開會議。這項政策的不確定性也為太陽能類股增添了變數。相關綠能ETF包含 Invesco Solar ETF(TAN)、First Trust Global Wind Energy ETF(FAN)、iShares Global Clean Energy ETF(ICLN) 等同樣受到市場高度關注。

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