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電影「大賣空」本尊Michael Burry近期加重了對人工智慧領域的看空立場。他將多檔AI概念股的放空部位轉換為長期賣權，試圖透過槓桿放大獲利空間。與此同時，AI新創公司Anthropic(ANTHRO)正準備進行首次公開發行(IPO)，市場預期其估值可能突破2兆美元。然而，這家公司雖然營收大幅成長，卻面臨龐大的基礎設施支出與高達數百億美元的鉅額虧損。
調整放空策略並鎖定長期賣權
Burry近期進行了大規模的投資組合調整，他表示已平倉多檔股票的普通股空頭部位，包含美光(MU)、Nebius Group(NBIS)、開拓重工(CAT)、iShares半導體ETF(SOXX)、CoreWeave(CRWV)、輝達(NVDA)以及帕蘭泰爾技術(PLTR)。他將這些空單全數替換為到期日延長至2027年的賣權。此外，他也將甲骨文(ORCL)的空頭部位轉換為2027年12月到期的賣權，並針對大都會人壽(MET)新建了長期賣權的看空部位。Burry特別提到，雖然已經平倉CoreWeave(CRWV)的空頭部位，但目前尚未找到價格具有吸引力的賣權來重新建立部位。
直指AI泡沫破裂危機已步步進逼
針對這次大幅度的策略調整，Burry說明部分原因是為了年底的稅務規劃，但最主要的驅動力來自他近期週末所進行的深度研究。這項研究結果讓他深信，AI產業的泡沫可能「宜早不宜遲」地迎來破裂。他在投資備忘錄中寫道：「從根本上來說，我正在將看空的時間表提前。」他進一步補充，選擇轉向賣權的主要考量，是希望能在看空部位上取得更高的財務槓桿，為即將到來的市場反轉做好準備。
Anthropic估值飆高卻潛藏財務隱憂
在Burry緊盯AI產業風險之際，Anthropic(ANTHRO)的機密IPO公開說明書也揭露了驚人的財務數據。資料顯示，該公司2025年營收預計將躍升至近46億美元，大約是前一年的12倍；然而，伴隨而來的是高達約420億美元的淨虧損，以及超過80億美元的營業虧損。在這筆龐大的淨虧損中，約有340億美元是與融資工具估值相關的會計費用，這些工具未來可能轉換為股票，而非實際的現金營業支出。即使如此，其基礎設施花費依然驚人，2025年在此項目的支出高達73.3億美元，佔據整體營業費用的一半以上，公司更揭露了未來高達5,180億美元的基礎設施建置承諾。此外，該公司近四分之一的營收僅依賴兩大客戶，且許多主要客戶並未簽署長期合約，為未來的營收穩定性埋下隱憂。
強烈抨擊科技巨頭放緩AI發展的呼籲
除了在金融市場進行實質的看空操作，Burry對AI業界高層的態度也相當不以為然。此前，Anthropic(ANTHRO)執行長Dario Amodei曾基於安全考量，公開敦促整個科技產業應該放緩推出越來越強大的AI系統。對此，Burry曾在其個人社群平台上發文強烈批評，認為包含Anthropic(ANTHRO)在內的AI企業高層呼籲放緩AI發展的舉動，完全是「出於私利」的行為，並非真正為市場與技術安全著想。
