Rachel 專家小檔案

財經M平方創辦人，曾任金融業分析師，擅長總經與趨勢分析。致力整合全球上千萬筆數據，透過金融與科技，推廣「全民學總經，為自己的投資負責」。曾獲2019百大MVP經理人、2020飛雁女性創業菁英獎、2023Gen.T 新銳先鋒，更帶領M平方獲得第八屆經濟部國家產業創新獎。

Min 專家小檔案

台大財金系畢，現攻讀倫敦商學院（LBS）財務碩士並於當地半導體創投實習。擁有逾8年投資研究資歷，曾任富果投資分析師及資產3億美元之創投機構，具千萬美元級半導體新創投資實績。現為「Min 投資說書小棧」版主，受邀大專院校演講累計逾150場。

升息將打亂AI多頭？兩專家指算力需求說No

先說結論：兩位專家都認為AI需求的支撐依然強勁。Rachel指出，OpenAI與Anthropic兩大公司年化營收已突破1000億美元，加上代理式AI的token用量持續攀升，顯示下游終端需求足以撐住中上游供應鏈的擴張。Min則從算力需求的結構補充，只要模型持續朝更強方向演進，運算需求便會同步增加，這股動能不易受單一總經事件左右。

資本支出的規模也還在成長。全球CSP今（2026）年資本支出約8500億美元，明年可能上看1兆至1.2兆美元。兩組統計口徑雖不同，但都指向資本支出尚未出現縮手跡象。

在台灣供應鏈方面，Min指出，多數AI供應鏈類股的營收和每股盈餘預估持續上修。Rachel則從庫存與出口數據觀察後續成長。

台積電第二季存貨週轉天數由70.48天增加至76.48天。Rachel認為，這次增加主要是台積電為新平台出貨提前備料。她也預估台灣出口下半年可維持40%以上成長，第4季單月可能從上半年約800億攀升至900億美元，明年上半年則有機會突破千億美元。若出口走勢符合預期，她認為AI帶來的成長動能正逐步擴大，不再只集中於少數AI概念股。