太空探索科技公司 SpaceX 目前正與阿波羅全球管理及多家銀行展開密集協商，計畫透過融資方式，購買價值高達 400 億美元的輝達(NVDA)圖形處理器（GPU）。這項龐大的採購計畫預計將主要依賴投資級債券市場來籌措資金，凸顯出科技界對人工智慧算力的強勁需求仍未見減弱。

以GPU作為抵押品成為融資關鍵

這筆高達 400 億美元的債務交易，極有可能將購買的輝達(NVDA) GPU 作為擔保抵押品，而阿波羅全球管理據傳在促成此次融資安排中扮演了主導角色。根據信貸市場的普遍預期，高效能 GPU 在未來七年內仍能保持相當的價值。由於目前市場上的運算能力極度稀缺，且預期這種短缺情況在短期內難以緩解，這為高階 GPU 的資產保值能力提供了強有力的支撐。針對此融資傳聞，阿波羅全球管理拒絕發表評論，而輝達(NVDA)也尚未做出正式回應。

科技巨頭齊發債凸顯AI建置成本攀升

SpaceX 在四個月前才剛參與過債券市場，並在六月中旬創紀錄的募資活動後，成功募集了 250 億美元的各天期債券，當時市場對其債券的需求極度熱烈。然而，近幾個月來與 AI 相關的債券遭遇拋售，信用利差也隨之擴大。不僅是 SpaceX，包含 Meta(META)、亞馬遜(AMZN)與 Google(GOOGL) 等科技巨頭，近期也紛紛進行一系列的債券發行，反映出推動 AI 基礎建設的資金成本正變得越來越高昂。隨著預期未來將有更多債券進入市場，固定收益投資人開始要求更高的殖利率，這表明市場參與者在面對 AI 相關的曝險時，態度已經變得更加審慎與挑剔。

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