估值創五年新高需基本面重置

Loop Capital將蘋果(AAPL)的投資評級從「買進」下調至「持有」，並將目標價由370美元下修至330美元，這意味著與週一收盤價相比，仍有約4%的下跌空間。分析師Ananda Baruah在給客戶的報告中指出，雖然持續看好蘋果(AAPL)長期的市佔率成長與服務業務發展，但考量到近期股價的大幅上漲，加上iPhone出貨量預估遭到下修，目前的股價需要新的基本面催化劑來支撐。

AI與雲端助攻推升今年漲幅

受惠於人工智慧與雲端技術的整合，以及生態系訂閱收入的持續攀升，蘋果(AAPL)今年以來股價已經累計上漲26%。不過，Loop Capital提醒投資人，這波強勁的漲幅已將該公司的本益比推升至36倍，估值來到近五年來的最高點。在估值偏高的情況下，市場資金在進場加碼這檔科技巨頭前恐怕會更加謹慎評估。

最新款手機買氣不振引發擔憂

分析師進一步說明，由於最新款高階手機的銷售表現疲軟，蘋果(AAPL)現有的上漲動能恐怕難以延續。先前市場預期蘋果(AAPL)在9月與12月當季下修10%出貨量，主要是受到記憶體與處理器等供應鏈限制的影響，並樂觀看待這些遞延的訂單能在未來彌補回來。然而最新的觀察顯示，出貨量下修的原因並非單純的供應問題，而是實際的終端需求面臨挑戰。

華爾街多空看法分歧影響股價

儘管Loop Capital開出降評的第一槍，但華爾街多數機構對蘋果(AAPL)的後市仍抱持正面態度。根據LSEG的數據顯示，在43位追蹤該公司的分析師當中，有25位給予「買進」或「強力買進」的評級，另外14位則維持「持有」評級。受到外資降評消息的影響，蘋果(AAPL)的股價在消息傳出後隨即出現約1%的跌幅。

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