我的網誌
核心業務強勁推升營收，和解費用影響盈餘
Meta(META)公布最新一季財報，營收較前一年同期大幅成長26%，達到646億美元，輕鬆超越市場預期的633.7億美元。在每股盈餘方面，雖然帳面數字為3.83美元，但若排除因解決青少年訴訟而產生的98.9億美元法律和解費用，實質每股盈餘可達7.40美元。華爾街對此財報反應熱烈，加上資本支出預期溫和，帶動盤後股價上漲2%，展現投資人對其營運體質的強大信心。
AI助手展現驚人黏著度，電商成主要應用
執行長祖克柏表示，全新AI助手「Muse」推出僅一個半月，在美加地區已吸引超過1000萬人註冊設定。令人矚目的是其高達25%的日活躍使用率，且留存率隨著使用時間拉長而持續攀升，表現遠超過去的應用程式。目前超過四分之一的用戶將Muse應用於購物，強勁的交易熱度讓合作的金融科技公司Plaid面臨前所未有的流量，初期甚至必須與Stripe合作臨時調高信用卡額度來因應龐大的線上支付需求。
鎖定三大客群變現，搶攻電商與企業商機
為了將龐大的AI流量轉化為實質收益，Meta(META)正積極擴建Muse代理網絡，並規劃了多層次的變現模式。針對一般大眾，公司預期免費服務層級已能滿足需求，並透過開發電子商務工具，從促成的交易中抽取分潤；對於需要最新模型和更高運算量的專業用戶，則將推出付費訂閱服務。此外，更瞄準企業端需求，提供能協助業務成長與提升員工生產力的進階商業功能。
大幅優化AI運算成本，推企業平台創獲利
針對外界高度關注的AI運算成本，祖克柏預期未來一年內成本效率將有超過十倍的改善。憑藉核心廣告業務的強大獲利能力，Meta(META)能在實現獲利前毫無後顧之憂地全力發展AI。同時，為充分利用龐大的模型訓練固定成本，公司正式推出由CJ Desai領軍的企業平台，透過提供API及Muse Code等高毛利服務，進一步加速將運算成本轉化為實際營收。
社群平台活躍度創新高，持續投資未來技術
在核心的數位廣告業務方面，受惠於影音內容消費增加，Facebook與Instagram的互動率均創下歷史新高。值得注意的是，Threads的月活躍用戶數已正式超越X平台，WhatsApp的訊息發送量也刷新紀錄，帶動整體廣告平均價格較前一年同期上漲14%。至於負責擴增實境與智慧眼鏡開發的Reality Labs部門，本季則呈現41.3億美元的虧損，預計未來一年營運虧損將達到150億美元，但公司強調將在實現重大技術突破後逐步邁向獲利。
發行新股推股票分割，法人樂觀看待後市
在公司治理方面，Meta(META)宣布將於2027年1月發行無投票權的C股，藉此進行「一拆二」的股票分割計畫，並用於籌資與員工薪酬。展望第四季，公司預估營收將落在730億至760億美元之間，優於市場預期。儘管面臨新墨西哥州劍橋分析案的250億美元罰款訴訟以及期中選舉等大環境不確定性，但基於其在AI市場的強勁動能與運算效率的顯著提升，華爾街投資機構依然對其維持正向評級，並有法人機構維持800美元的目標價。
