美國期中選舉結果出爐，民主黨大獲全勝，甚至在關鍵科技重鎮德州拿下州長寶座。由於民主黨普遍被視為支持暫停數據中心建設的一方，此結果引發市場對人工智慧基礎設施擴張的擔憂，導致AI概念股承受巨大賣壓。以科技股為主的納斯達克100指數期貨下跌0.8%，跌幅是道瓊工業平均指數期貨的兩倍以上。在交易平台上，科技精選板塊ETF(XLK)也出現2%的跌幅。

新興雲端服務商與甲骨文(ORCL)重挫

與AI基礎設施直接相關的企業遭受更嚴重的打擊。依靠借款建置數據中心的高風險新興雲端服務商CoreWeave在交易平台上下跌7%，同業Nebius Group(NBIS)也下挫4%。此外，總部設於德州、由馬斯克領軍的AI數據企業SpaceX下跌6%，甲骨文(ORCL)也面臨4%的跌幅。市場先前已預期民主黨可能贏得眾議院甚至參議院控制權，但德州州長由共和黨轉為民主黨，被視為對科技股最沉重的打擊。

德州為數據中心建設重鎮

根據美聯社報導，民主黨候選人Gina Hinojosa預計將擊敗現任共和黨州長Greg Abbott。Horizon Investments投資長Scott Ladner在開票時表示，Abbott落選將是真正撼動市場的關鍵。他指出，德州原本是建置數據中心的沃土，一旦政黨輪替，這片沃土恐將變得荒蕪，因為新任州長Hinojosa一直公開支持暫停AI數據中心建設。

選戰結果引發極端下跌風險

富國銀行數據顯示，全美高達27%的計畫中數據中心發電量位於德州。富國銀行首席股票策略師Ohsung Kwon在報告中警告，德州州長選舉的結果將決定期中選舉對股市的影響，民主黨勝選可能會對強勢的AI類股造成「左尾風險」，也就是極端的下跌危機。在10月底時，納斯達克100指數就曾因市場擔憂超大型雲端服務商以及OpenAI與Anthropic等未上市AI巨頭的數據中心支出成長放緩，而陷入修正區間。

地方政府恐提高數據中心建設門檻

除了德州，民主黨預計也將在喬治亞州、賓州和俄亥俄州等數據中心關鍵州贏得或保住州長席位。富國銀行估計，喬治亞州佔全美計畫中數據中心發電量的7%，俄亥俄州和賓州則各佔5%。美國銀行知名投資策略師Michael Hartnett先前就曾警告，若民主黨拿下參議院與德州州長，可能導致美股在年底前出現超過10%的崩跌。Optimal Advisory的華盛頓政策團隊也分析，期中選舉的結果向地方政府傳遞了一個明確訊息，也就是阻擋、延遲或提高數據中心建設成本，將能獲得政治上的利益。

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