高通(QCOM)在發布不如預期的財測後，週四股價大幅回跌9%，成為帶動半導體類股下挫的領頭羊。這家晶片大廠於週三盤後公布的第四季財報顯示，雖然獲利表現微幅超越市場預期，但針對本季的營運展望卻顯得相對疲弱，引發投資人擔憂並加劇了選後的市場賣壓。

首季獲利展望低於分析師預期

高通(QCOM)預估第一季調整後每股盈餘將落在2.15美元至2.35美元之間，這項數據未達分析師預估的2.27美元。在整體營收方面，公司預期第一季營收將介於104億美元至112億美元之間，相較之下，華爾街原先的預估值為104.8億美元。

記憶體成本攀升衝擊手機晶片銷量

高通(QCOM)最主要的營收來源為智慧型手機晶片，然而不斷攀升的記憶體成本迫使終端裝置必須提高售價，進而對整體市場需求造成打擊。這項不利因素直接反映在公司的財報數據上，其手機晶片部門單季銷售額大幅下滑26%，降至51.4億美元，不及市場原先預估的52.1億美元，即便公司已在九月份啟動漲價策略，仍無法彌補銷量衰退的缺口。

執行長強調缺貨才是營運核心關鍵

面對外界對終端市場需求的疑慮，高通(QCOM)執行長艾蒙對此做出澄清。他明確指出，公司目前面臨的最大挑戰並非來自需求端，而是供應鏈的限制。艾蒙強調：「我們沒有需求問題，這是供應問題。如果我能取得更多的產能供應，公司的營運表現很可能會更好。」

AI監管擔憂拖累整體晶片類股走勢

這股拋售潮不僅影響高通(QCOM)，其他半導體同業包含超微(AMD)、美光(MU)、安謀(ARM)以及英特爾(INTC)的股價在週四也同步走跌。市場擔憂資料中心需求可能出現放緩，加上民主黨透露有意對人工智慧領域實施監管計畫，導致選後的美股晶片類股持續面臨沉重的賣壓，而整體記憶體市場的供給緊俏同樣對半導體產業鏈造成廣泛壓力。

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