受到市場對AI基礎建設放緩的擔憂，加上投資人擔憂在期中選舉取得優勢的民主黨將對AI熱潮踩煞車，亞洲科技類股週五出現深度回跌。這波賣壓同時也是自2025年4月關稅引發的拋售潮以來，美股經歷的最劇烈跌幅。那斯達克指數重挫5.5%，標普500指數成分股總市值瞬間蒸發3兆美元，華爾街的波動性「恐慌指標」也隨之狂飆。盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana指出，市場明顯出現恐慌性拋售，若加上槓桿與被迫清算的部位，跌勢將變得更加猛烈。

半導體類股全面跳水，AI牛市面臨嚴峻考驗

這場拋售潮讓散戶投資人與避險基金感到驚恐，各國政策制定者與監管機構也急於遏止跌勢。亞洲市場首當其衝，日本日經指數開盤隨即暴跌7%，南韓與台灣的大型股指數跌幅均超過8%。其中，AI晶片製造商三星電子與SK海力士分別下殺近10%與12%，日本鎧俠暴跌14%，台積電(TSM)跌幅高達8.5%。AI主要投資者軟銀集團股價大跌11%，其債務違約保險成本更飆升至四年來新高。資產管理公司Lingtong Shengtai董事長Dong Baozhen直言，這顯示過去AI股價建立在過度樂觀之上，如今美國市場的脊樑已經斷裂。

基礎設施擴建受阻，雲端企業面臨融資困境

投資人的擔憂也蔓延至AI基礎建設的擴張進度，尤其在利率居高不下與金融條件緊縮的環境下，小型企業籌資能力受限。作為投資人對AI巨額支出焦慮指標的新興雲端公司CoreWeave，其股價重挫10%，五年期信用違約交換利差擴大至歷史新高。Moomoo紐澳地區執行長Michael McCarthy表示，市場情緒已發生實質性轉變。分析師指出，各地對資料中心的強烈反對聲音逐漸浮現，市場尚未完全評估這些建設對社區造成的成本。費城半導體指數在隔夜暴跌12.2%，那斯達克指數更從一個月前的歷史高點回跌達12%。

斷頭賣壓或達尾聲，資金轉向美債與避險貨幣

儘管市場信心脆弱，但逢低買盤的出現讓亞股跌勢稍見企穩，歐洲股票期貨跌幅收斂至0.6%，那斯達克指數期貨則上漲1.4%。兆豐金控股票交易部副總裁Allen Huang分析，目前市場勢必會面臨更多融資維持率不足的斷頭賣壓，這意味著拋售已進入最後的投降階段；就連台積電(TSM)也一度觸及跌停板，這通常代表跌勢的尾聲。與此同時，資金尋求避風港，美國、日本與中國公債價格全面上漲，美元兌日圓與瑞士法郎等避險貨幣走貶。美國10年期公債殖利率降至4.838%，徘徊在9月9日以來最低；日本10年期公債殖利率下跌9個基點至1.795%，創6月30日以來新低。Vantage Point資產管理公司投資長Nick Ferres預期，美債後續可能還會有極大的上漲空間。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息