🔸南電(8046)盤中走強 漲近九成一千元關卡受關注

南電(8046)13:24盤中報價1015元，上漲8.79%，股價在先前大幅修正後出現明顯反彈，盤面焦點集中在MSCI即將公布最新調整名單，市場關注其有機會納入成分股帶來的被動買盤效應，同時近期營收連月維持高年增，也提供多方情緒支撐。估值部分，18家機構預估今年每股賺17.45元，較去年成長約479.73%；15家預估明年再成長172.7%到47.59元。以明年預估獲利計算，目前股價相當於19.6倍的前瞻本益比。

🔸南電(8046)技術面與籌碼面 仍在修正後反彈格局

技術面來看，近期分析顯示股價曾跌破周線、月線與季線，短線偏空結構尚未完全扭轉，本波反彈屬先前急跌後的技術性修復。籌碼方面，近一個月三大法人多以賣超為主，外資持續調節、投信部分區間逢低承接，主力近5日與20日數據亦顯示偏空比重仍在，顯示籌碼尚在換手階段。後續觀察重點在於今日反彈能否帶動成交量穩定放大，並推動股價站回中長期均線，搭配法人賣壓緩和，才有助於結構轉穩。

🔸南電(8046)公司業務與後續觀察 高階載板需求持續受矚目

南電隸屬電子零組件族群，為台塑集團旗下高階印刷電路板與IC載板製造廠，在全球覆晶載板(FC)市場具領先地位，產品主要受惠於AI伺服器、資料中心、高階交換器與網通設備需求成長。營運面上，最近數月營收維持雙位數年增，10月年增69.67%，且連續數月呈現月增走勢，最新單月已創歷史新高，反映高階ABF與BT載板需求延續。產業端則在AI伺服器與高效能運算推動下，ABF、BT載板供給偏緊的情境仍受關注，但中長期仍需留意全球PC與伺服器需求變化、產能擴張進度及AI相關資本支出節奏變化對訂單能見度的影響，後續MSCI成分股結果與月營收是否續創新高，將是觀察南電股價與基本面連動的重要指標。

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CMoney 研究員

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