健策(3653)第三季財報亮眼，受惠AI基礎建設擴大，均熱片占比提升及規模經濟發酵，單季營收達94.93億元，年增87.3%，毛利率衝上49.97%，展現強勁營運爆發力。

高單價散熱新品明年放量

在AI散熱規格升級趨勢下，健策高單價Removable Lid產品預計明年第一季導入量產，伺服器均熱片及補強環設計複雜度亦大幅提高。隨著NVIDIA及AMD新款AI加速器零組件放量，法人預估第四季毛利率有望攀升至50.6%。

後續觀察新品量產時程

投資人需密切追蹤明年第一季產能開出狀況與良率。法人預估在多項新業務發酵下，健策2027年EPS有望挑戰178.4元。後續應留意兩大晶片廠新品滲透率，以驗證散熱規格升級的實質貢獻。

健策(3653)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

健策總市值7867.8億元，主力業務為散熱產品佔78.31%。10月營收達30.73億元，年成長80.68%，連月維持五成以上年增幅，展現強勁拉貨動能。

籌碼與法人觀察

截至11月13日，三大法人單日合計買超338張。近5日與近20日主力買賣超分別為-2.9%與-2.5%，顯示主力資金略有流出，籌碼面出現整理壓力。

技術面重點

近60日股價最高曾達7205元，近期回落至5345元，面臨上檔壓力。近期跌破短期均線，且量能續航力不足，短線需留意技術面乖離與資金流出的修正風險，靜待底部支撐。

後市回歸基本面觀察

健策在AI散熱需求支撐下，營收屢創佳績。然近期籌碼與技術面臨整理壓力，投資人應緊盯新產品量產時程與實際營收貢獻，防範短線資金撤出的波動風險。

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