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很多人剛開始學投資，第一個找的就是會發零用錢的配息基金，覺得每個月戶頭有現金進來才安心。但這幾天投資圈反而熱烈討論起一種「一毛錢都不配給你」的基金機制，甚至許多人認為，這才是理財新手長期累積資產的真正秘密武器。
為什麼有一種基金，買了卻「一毛錢都不配給你」？
其實，市場上的共同基金(大家把錢集合起來，交給專業團隊去挑選投資標的)大約可以分成兩種最基本的類型。一種是你常聽到的配息型，另一種則是我們今天要聊的主角——累計型基金(把賺到的錢直接滾入本金繼續投資，不發放現金)。
你可能會想，投資不就是為了拿錢嗎？為什麼要選一個不把錢發給我的產品？
想像一下你在滾雪球。配息型就像是你每把雪球滾大一點，就刮一層雪下來吃掉，雖然當下解渴了，但你手上的雪球永遠只有那麼大。但是，累計型的做法完全不同。因為它不配息，所以每次賺到的報酬，都會自動變成新的雪，緊緊黏在原本的雪球上繼續往下滾。
換句話說，這其實就是愛因斯坦說過最可怕的複利效應。當你把錢留在裡面，你的本金就會越來越大。對我們這種每個月領死薪水、還在努力存第一桶金的上班族來說，我們當下其實不需要那每個月幾千塊的配息來買菜，我們需要的是十年後有一大筆錢可以付頭期款或安心退休。
拿摩根東協基金來舉例，看看「不拿錢」的威力
為了讓大家更有感覺，我們拿最近討論度很高的摩根東協基金(美元)(累計，JA02)來當作例子。
從名字上的「累計」兩個字，你就可以知道它的配息類型是屬於收益會自動再投入的那一種。這檔基金目前的規模大約是 11.54 億美元。我們把它換算成台幣，等於這檔基金的資金池裡有超過 3700 億元新台幣。你可以把規模想像成水庫的水位，當一個水庫的水位這麼高，通常代表有非常多來自全球的資金信任這個團隊，也代表它是一個相對穩定運作的龐大系統。
當你買進這類累計型基金時，你真正在意的是它的淨值(可以想成基金當下每一份的價格)會不會隨著時間慢慢長大。
假設你今天放了 10 萬元進去，如果它是一檔配息率 6% 的基金，等於你一年會拿到 6000 元的現金，但你的本金基本上還是維持在 10 萬附近。可是，如果你選的是像摩根東協基金這樣收益自動再投入的累計型，那 6000 元的獲利就不會發給你，而是直接加進本金裡。也就是說，到了第二年，你是用 10 萬 6000 元在幫你賺錢，而不是原來的 10 萬元。時間只要一拉長，這個差距就會變得非常驚人。
遇到市場上上下下，不配息反而是一種保護？
這幾天大家會特別關注這個話題，主要是因為最近全球市場的波動比較大，有時候一天就會出現明顯的震盪。很多新手看到帳面數字掉下來，心裡就會跟著恐慌。
這聽起來有點違反直覺，但在市場震盪的時候，累計型基金的「自動再投入」機制，反而會變成一種保護傘。
為什麼呢？因為當市場回檔、基金淨值下跌的時候，其實就像是百貨公司在舉辦週年慶大特價。如果你買的是配息型基金，你拿到了現金，通常你是不會手動把這些現金再買回基金裡的，你可能轉頭就拿去吃頓大餐花掉了。
但是，累計型基金因為把收益保留在基金內部，當市場淨值變便宜的時候，經理人就可以用這些留在基金裡的錢，在低檔買進更多優質的資產。換個角度看，它等於是在市場打折的時候，自動幫你默默地「撿便宜」。等到未來市場重新回溫的時候，你手上累積的部位變多了，跟著漲上去的爆發力自然就會比別人強。這也是為什麼很多老手會說，面對市場震盪，新手最好的心態就是「忘記它」，讓系統自動幫你把錢滾進去。
所以，你到底適合哪一種？先問自己一個問題
老實說，不管是配息還是不配息，都沒有絕對的好壞，重點在於「你現在處於人生的什麼階段」。
如果你是已經退休的長輩，每個月需要一筆錢來付水電費、買日常用品，那像分租房子收租一樣的配息型產品，絕對是你的首選。因為你需要的是現金流。
不過，如果你現在是 25 到 40 歲，每個月都有固定的薪水進帳，買基金的目的是為了五年、十年後的長期目標。那麼，你其實應該把目光放在累計型基金上。因為把提早拿到的配息花掉，等於是把你未來的金雞母給吃掉了。讓收益自動再投入，才能真正發揮小資金滾出大財富的效果。
下次當你登入基金平台，準備挑選人生第一檔或下一檔基金的時候，別急著只看配息率有多高。如果是你，你會選擇現在每個月領一點小確幸零用錢，還是讓錢留在裡面，幫未來的自己滾出一筆大驚喜呢？
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