大盤解析

費半急拉3.6%，AI半導體全線反攻

今日美股主線是半導體股強勢回攻，費城半導體指數（SOXX）收在11,482點，單日大漲3.60%，成為最顯眼的盤面驅動力。那斯達克指數跟進收在26,477點，上漲1.18%；羅素2000小型股指數上揚1.16%，反映風險胃納明顯回溫。標普500收在7,722點，漲0.60%，道瓊工業指數幾乎持平，收在52,377點，僅微升0.03%，顯示資金今日集中流向科技與成長類股，而非藍籌權值。

AMD、博通、英特爾輪番領漲，AI算力需求再度定價

個股層面，AMD收560.26美元，大漲5.45%，表現最為突出；博通（Broadcom）上漲4.00%、英特爾（Intel）上漲3.61%，英特爾當日與甲骨文在Oracle AI World大會宣布擴大多年期合作，共同推動基於Xeon的運算部署至Oracle Cloud Infrastructure（OCI），支援企業級Agentic AI應用，成為今日英特爾股價的直接催化劑。台積電ADR(TSM)收436.87美元，漲2.95%，輝達（NVIDIA）漲0.90%收217.94美元，顯示AI算力供應鏈整體上行。

耐久財訂單優於預期，FOMC明日決議成最大懸念

總經面，今日早盤公布的9月耐久財訂單月增1.8%、核心耐久財增0.5%，均符合甚至略超市場預期，給市場提供基本面支撐。10月消費者信心指數為91.7，房市數據方面，新屋銷售月減0.6%，年率約676K，略顯疲軟，但對整體情緒影響有限。市場最大的注意力集中在FOMC：聯準會兩天期議息會議已於今日開始，明日（10月28日）將公布利率決議與鮑爾記者會，市場普遍預期本次維持利率不變，但記者會措辭與後續降息路徑訊號才是真正交易重點。

Meta跌1.64%拖累社群類股，科技巨頭分歧明顯

今日並非所有科技巨頭同步走強。Meta收620.19美元，下跌1.64%，微軟小跌0.22%至531.44美元，Palantir幾乎持平，微跌0.06%。蘋果漲0.93%、Alphabet漲0.84%，亞馬遜漲1.61%，相對溫和。整體來看，今日資金明顯集中在半導體硬體鏈，而對社群廣告與軟體平台類股保持觀望，顯示市場正在對AI基礎建設需求做更直接的押注，而非廣泛的科技買盤。

台股連動：費半急拉，AI硬體鏈有望跟漲但留意FOMC

美股今日以費城半導體指數大漲3.60%為最強主線，台積電ADR、AMD、博通與英特爾全線走強，對台灣AI硬體供應鏈而言是正向訊號，包括晶圓代工、AI伺服器組裝、自訂晶片設計與ASIC相關族群，明日開盤有機會跟進反映。然而，FOMC將在台股開盤後的今日（台灣時間10月29日凌晨）公布決議與鮑爾記者會，若措辭偏謹慎，市場情緒可能在盤中急轉，建議機會族群以已持有部位為主、輕追高。消費者信心偏低與新屋銷售疲軟，對內需消費與房地產相關族群較無直接利多，操作上宜維持相對保守。機會族群可先觀察晶圓代工、AI伺服器與ODM、自訂ASIC與IC設計、半導體設備。風險族群則留意社群廣告與軟體平台、內需消費，短線可能受美股盤後資金輪動影響，或出現開盤震盪，仍需搭配台股開盤量價與外資動向判斷。

焦點新聞

總經

耐久財訂單穩健，製造業底氣支撐風險胃納

9月耐久財訂單月增1.8%，核心數據增0.5%，顯示美國製造業需求仍具韌性，為今日市場風險偏好回升提供了基本面背書。與此同時，10月消費者信心降至91.7，新屋銷售月減0.6%，反映消費端出現分化，但並未觸發明顯避險情緒。

• 9月耐久財訂單月增+1.8%，優於多數預期，核心（剔除運輸）增+0.5%，顯示企業設備投資意願仍穩。

• 10月消費者信心指數為91.7，相對偏低，反映一般民眾對經濟前景持保守態度。

• 9月新屋銷售月減0.6%，年率約676K，受高利率壓抑，住宅市場復甦節奏緩慢。

• Case-Shiller 8月房價年增2.7%，漲幅已較高峰大幅收斂，顯示房市降溫中但仍具支撐。

• 製造業數據穩健與消費端疲軟的組合，讓市場更聚焦在科技資本支出這條主線，而非廣泛消費類股。

FOMC明日決議，鮑爾記者會成市場最大風向球

聯準會兩天期議息會議已於今日展開，明日（10月28日）將公布利率決議並舉行鮑爾記者會。市場高度共識本次維持利率不變，真正的交易焦點在於鮑爾是否釋放進一步降息訊號，以及對後續路徑的措辭調整，這將直接影響科技股估值與市場流動性預期。

• FOMC兩天期議息會議於2026年10月27日開始，決議與記者會預定於10月28日公布。

• 市場普遍預期本次維持利率不變，聯邦基金利率維持現行水準的概率極高。

• 投資人真正關注的是鮑爾記者會措辭：是否偏鴿、是否暗示後續降息時間表。

• 若鮑爾傳遞偏鷹訊號或刻意迴避降息預期，科技股高估值面臨再次修正壓力。

• 今日風險偏好回升部分已提前反映對FOMC偏鴿預期，若明日不如預期，短線回吐風險需留意。

個股

英特爾與甲骨文宣布AI合作，Xeon雲端部署打開新商機

英特爾（Intel）今日在Oracle AI World大會上與甲骨文宣布擴大多年期合作，將英特爾Xeon處理器部署至Oracle Cloud Infrastructure（OCI），共同支援企業級及Agentic AI應用。這項合作被市場解讀為英特爾在AI基礎建設賽局中的重要一步，當日股價上漲3.61%至93.74美元，改寫近期相對弱勢的表現軌跡。

• 英特爾與甲骨文於Oracle AI World（拉斯維加斯）宣布擴大多年期戰略合作，具體落地OCI雲端平台。

• 合作核心是以英特爾Xeon平台為計算基礎，支援企業AI工作負載與下一代Agentic AI應用需求。

• 英特爾當日收93.74美元，漲3.61%，在費半大漲的背景下，合作宣布進一步強化了市場對英特爾重返AI生態的信心。

• 甲骨文的OCI雲端平台近年快速搶進AI基礎建設市場，與英特爾Xeon的深度整合有助於差異化競爭。

• 此合作對台灣AI伺服器供應鏈具有連帶效應，Xeon生態系的擴展可能帶動相關ODM與散熱、電源模組廠商受益。

AMD飆升5.45%領漲費半，市場押注AI算力需求持續擴張

AMD今日以5.45%的漲幅成為費半成分股中最耀眼的個股，收560.26美元。台積電ADR同步上漲2.95%，博通漲4%，SMCI（超微電腦）更大漲7.34%，顯示整條AI硬體供應鏈今日集體受到資金追捧。市場在等待FOMC明日決議的前夕，選擇用半導體做為押注AI長期資本支出的主要工具。

• AMD收560.26美元，漲5.45%，為費半今日個股漲幅最大，顯示市場對AI處理器需求預期重新升溫。

• SMCI（超微電腦）大漲7.34%，為今日個股漲幅最大，AI伺服器組裝需求預期持續推動資金回流。

• 台積電ADR(TSM)上漲2.95%至436.87美元，反映晶圓代工龍頭仍是AI鏈資金的核心錨點。

• 博通（Broadcom）漲4%、Marvell漲4.19%，自訂AI晶片（Custom ASIC）需求主題繼續發酵。

• 輝達（NVIDIA）今日相對溫和，漲幅0.90%，反映資金在大漲後輪動至其他半導體標的，並非輝達獨秀。

放大鏡觀點

半導體反攻不是假突破，但FOMC前追高要謹慎

今天費半3.6%的單日漲幅並非無的放矢——耐久財數據穩健、英特爾的AI合作宣告、以及市場對FOMC偏鴿預期的提前布局，三者共振推動資金集中流入半導體硬體鏈。這波反攻的邏輯清晰：AI資本支出的需求方向沒有改變，市場只是在等一個重新進場的訊號。然而，今日的上漲也帶有「明日決議前搶位」的成分，若FOMC明日記者會鮑爾措辭偏謹慎或刻意壓低降息預期，今日過快拉升的標的短線面臨回吐壓力。策略上，已持有半導體核心部位的投資人可以繼續持有，但單日追高的勝率取決於明日記者會。

消費者信心偏低，FOMC才是真正的分水嶺

今日最大的市場風險並不在半導體本身，而在於明日FOMC決議後的情緒落差。消費者信心91.7相對偏低，新屋銷售持續疲軟，意味著實體經濟動能仍受利率壓抑。若鮑爾明日傳遞「通膨未完全受控、不急於降息」的訊號，科技股高估值面臨的壓力將遠大於耐久財數據帶來的利多。目前市場對降息路徑的樂觀期待已有相當程度的提前反映，若明日鮑爾講話偏鷹或模糊，費半這3.6%的漲幅就可能成為短線的賣點而非起漲點。Meta今日下跌1.64%也提醒投資人，即使在科技股整體上行的日子，個別巨頭仍可能因估值或情緒因素脫鉤。

明日FOMC記者會是本週最大變數

展望本週，最重要的單一事件是10月28日FOMC利率決議與鮑爾記者會；數據面關注同週陸續公布的GDP初估值與PCE通膨數據。若鮑爾記者會釋放偏鴿訊號，市場可能延續半導體領漲、那斯達克衝高格局；反之，若措辭趨於謹慎或暗示更長期維持現行利率，需留意科技股估值修正，尤其是今日漲幅最大的半導體標的將首當其衝。英特爾與甲骨文的AI合作後續落地進度，也是觀察英特爾能否持續補漲的關鍵線索。

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